エムスリー株式会社（2413）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割高- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値426 円
- 理論株価1402 円α -12.5%
- 決算時株価1603 円
PER×EPSベース
- 上限株価1766 円上限α +10.2%
理論株価に成長価値 364円 を加えた値
- 事業価値1105 円
- 超過現金価値121 円
- 配当価値176 円
- 合計＝理論株価1402 円
一過性の損益は除いていないため、実力EPSは公表EPSと同じ値です。
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
148位 / 528社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【増額】営業益16.8%増。21円→22円の増配。
売上高は2022年3月期の2,082億円から2026年3月期の3,514億円となり、年平均成長率（CAGR）は+14.0%です。
売上は 2,849億円 → 3,514億円（+23%）。最大の要因は「ペイシェントソリューション」のセグメントで、会社全体の増加額の 53% にあたります。
営業利益率は 22.1% → 20.9%（−1.2pt）。販管費率は 32.6% → 30.1% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。
2026年3月期のEPSは72.53円、1株配当は22円です。
直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収です。
直近5期で、ROEは11.1%〜27.9%、自己資本比率は64.0%〜75.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑23% → 営業益↑17%（売上増の分が最大）
売上 2,849億円 → 3,514億円、営業利益 630億円 → 735億円。
営業利益の増加 +106億円（630億円 → 735億円）のうち、売上高の増加による分が +147億円、利益率の低下による分が −41.1億円です。
2.利益率の中身粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 22.1% → 20.9%（−1.2pt）。
営業利益率は 22.1% → 20.9%（−1.2pt）。販管費率は 32.6% → 30.1% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。粗利率 54.2% → 50.0%（−4.1pt）、販管費率 32.6% → 30.1%（−2.5pt）、その他の営業損益（粗利・販管費以外。営業収入など） +0.4pt。売上は 2,849億円 → 3,514億円（+23%）、売上原価は 1,305億円 → 1,755億円（+34%）です。粗利率は、原価の上がり方だけでなく、製品・事業の構成の変化（粗利率の低い売上が増えた）でも下がります。理由は会社の説明（有報の「経営者による分析」）で確かめてください。販管費率は 32.6% → 30.1%（−2.5pt）。売上の増加によって販管費率が下がった分（−6.2pt）が、販管費の金額が増えた分（+3.6pt）より大きくなっています。販管費そのものは 929億円 → 1,057億円（+14%）、売上は 2,849億円 → 3,514億円（+23%）です。下がった分 −2.5pt のうち、売上の増減による分が −6.2pt、販管費の増減による分が +3.6ptです。
粗利率は 売上総利益 ÷ 売上（営業利益率の分解 A1 と同じ値）、売上原価の伸びは損益計算書の売上原価の前期比です。セグメントごとの売上原価は有報に無いので、粗利率の低下は事業に割り振りません（どの事業の利益が動いたかは、営業利益のセグメント寄与 A7 で見ます）。
3.どこで営業益↑＝その他エマージング事業群セグメント↑（37%）（売上はペイシェントソリューション↑）
「その他エマージング事業群」の営業利益は 10.0億円 → 48.8億円（+38.8億円）です。
売上は 2,849億円 → 3,514億円（+23%）。最大の要因は「ペイシェントソリューション」のセグメントで、会社全体の増加額の 53% にあたります。「ペイシェントソリューション」は 219億円 → 569億円（+350億円）です。ほかは 「メディカルプラットフォーム」+159億円・「サイトソリューション」+73.2億円・「海外」+64.0億円・「キャリアソリューション」+18.4億円・「エビデンスソリューション」+3.3億円・「その他エマージング事業群」−2.5億円です。セグメントの営業利益で見ると、いちばん大きく増えたのは「その他エマージング事業群」（会社全体の営業利益の増加額の 37%）です。ほかは 「ペイシェントソリューション」+18.6億円・「メディカルプラットフォーム」+18.1億円・「調整額（全社費用など）」+14.8億円・「エビデンスソリューション」+7.8億円・「サイトソリューション」+3.4億円・「キャリアソリューション」+2.7億円・「海外」+1.5億円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE 11.1%→12.5%
ROE は 11.1% → 12.5%（+1.4pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.4倍
営業CF は純利益の 1.4倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満（特別損益は確認できず）
純利益（+21%）は本業の営業利益（+17%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%未満です（特別損益の欄が有報から取れていないため、特別損益は含めていません）。本業の営業利益は 630億円 → 735億円（+17%）、純利益は 405億円 → 491億円（+21%）です。実効税率は 35.6%（直前3期の平均 35.3%、+0.4pt）です。営業利益の増加 +106億円（630億円 → 735億円）のうち、売上高の増加による分が +147億円、利益率の低下による分が −41.1億円です。営業外の為替差損益は +13.3億円（例年の目安 +14.7億円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 72.7倍（前期 87.8倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 72.7倍（前期 87.8倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 7.2億円 → 10.1億円、営業利益は 630億円 → 735億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 3.1%（前期 2.9%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元増配（21→22円）・配当性向 35→30%
EPS は 59.62円 → 72.53円（+22%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 35.2% → 30.3% に下がりました。
9.配当の持続性配当予想は未定（実績 30%）／FCF 544億円≧配当 143億円
2027年3月期の配当予想は未定（2026年3月期の実績の配当性向は 30.3%）で、2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を上回りました（前期は下回っていました）。2027年3月期の配当予想は未定（短信の配当予想の欄に年間・期末の金額が無い）のため、予想の配当性向は出していません。2026年3月期の実績の配当性向は 30.3%（有報）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 189億円・129億円、2025年3月期 126億円・143億円、2026年3月期 544億円・143億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 492億円、2025年3月期 425億円、2026年3月期 578億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 200億円で、配当と合わせた支出は 343億円（FCF は 544億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.4倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-11-04 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年+14%・10期以上連続増収
売上高は2022年3月期の2,082億円から2026年3月期の3,514億円となり、年平均成長率（CAGR）は+14.0%です。直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは11.1%〜27.9%、自己資本比率は64.0%〜75.5%の範囲で推移しています。
出していない段：人件費（材料が取れていない：給料手当の行が無い）、在庫と運転資本（棚卸資産の記載なし）。ほか5段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 148位（総合64点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 12.5% | 10.8% | 526社中230位 |
| ROA | 7.7% | 5.4% | 528社中160位 |
| ROIC | 10.7% | 7.4% | 527社中169位 |
| 営業利益率 | 20.9% | 7.5% | 527社中55位 |
| 純利益率 | 14.0% | 5.2% | 528社中66位 |
| 粗利率 | 50.0% | 36.6% | 519社中162位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 64.0% | 53.8% | 528社中172位 |
| D/Eレシオ | 8.1% | 21.4% | 525社中330位 |
| 流動比率 | 273.0% | 208.5% | 526社中171位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.55回 | 1.04回 | 528社中453位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 23.3% | 7.2% | 505社中57位 |
| 営業利益の成長率 | 16.8% | 12.2% | 504社中230位 |
| 純利益の成長率 | 21.3% | 11.3% | 505社中218位 |
| EPSの成長率 | 21.6% | 12.4% | 505社中214位 |
| 売上高CAGR（3年） | 15.0% | 7.9% | 456社中122位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 0.7% | 9.4% | 360社中242位 |
| EPS CAGR（3年） | 0.1% | 8.9% | 345社中228位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 22.1倍 | 15.1倍 | 447社中108位 |
| PBR | 2.63倍 | 1.67倍 | 485社中131位 |
| 配当利回り | 1.37% | 2.89% | 386社中313位 |
| 配当性向 | 30.3% | 36.6% | 371社中230位 |
| DOE | 3.6% | 4.3% | 388社中219位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-04 時点）
【進捗低め】営業益の計画進捗45.4%（前年同期の実績構成比48.9%）。下期に利益率20.0%が必要。
会社予想は 売上 4,000億円（前期比 +14%）・営業利益 800億円（同 +9%）。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 45.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 48.9%より低い水準です。
営業利益の差は −3.5pt、売上は計画進捗 45.5%（前年同期の実績構成比 48.6%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 2,181億円・営業利益 437億円が必要です。
上期の実績の 1.2倍の売上で、営業利益率は上期 20.0% → 下期 20.0%。2026年3月期の通期は 20.9%、2025年3月期の通期は 22.1%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 45.4%↓（前年同期の実績構成比 48.9%）・累計は前年同期比 +1.0%
会社予想は 売上 4,000億円（前期比 +14%）・営業利益 800億円（同 +9%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より低い（売上は計画進捗 45.5%／前年同期の実績構成比 48.6%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 45.4%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 48.9%より低い水準です。営業利益の差は −3.5pt、売上は計画進捗 45.5%（前年同期の実績構成比 48.6%）。営業利益の累計は前年同期比 +1.0%、通期予想は前期比 +8.8%です。累計の伸びが予想の伸びより小さいため、前年同期の実績構成比より低くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 20.0%→20.0%・売上は上期の実績の1.2倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 2,181億円・営業利益 437億円が必要です。
上期の実績の 1.2倍の売上で、営業利益率は上期 20.0% → 下期 20.0%。2026年3月期の通期は 20.9%、2025年3月期の通期は 22.1%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年3月期 3,514億円）の 62%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.06倍、今期の計画は 1.20倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 360億円・下期 376億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-04 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 税前益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 901.1+4.5% | 180.8-8.6% | 186.4-5.3% | 90.7-23.4% | 13.60-22.0% |
| Q1累計 | 901.1+4.5% | 180.8-8.6% | 186.4-5.3% | 90.7-23.4% | 13.60-22.0% |
| Q2単独 | 917.5+8.3% | 182.6+12.6% | 179.8+5.8% | 109.2+0.5% | 16.38+2.2% |
| Q2累計 | 1,818.5+6.4% | 363.4+1.0% | 366.2-0.2% | 200.0-12.0% | 29.98-10.4% |
| Q3未発表 | 昨年75.2% | 昨年84.8% | 昨年84.3% | 昨年84.8% | — |
| Q4未発表 | 昨年97.6% | 昨年105.1% | 昨年109.0% | 昨年109.1% | — |
| 通期予想 | 4,000.0 | 800.0 | 810.0 | 530.0 | — |
| 進捗率 | 45.5%遅い | 45.4%遅い | 45.2%並み | 37.7%遅い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 901.0億円+4.5% | 917.5億円+8.3% | 未発表 | 未発表 | 4000.0億円 | 45.5%例年より遅い昨年48.6% |
| 累計 | 901.0億円+4.5% | 1818.5億円+6.4% | 昨年 75.2% | 昨年 97.6% | |||
| 営業利益 | 単独 | 180.8億円-8.6% | 182.6億円+12.6% | 未発表 | 未発表 | 800.0億円 | 45.4%例年より遅い昨年48.9% |
| 累計 | 180.8億円-8.6% | 363.4億円+1.0% | 昨年 84.8% | 昨年 105.1% | |||
| 税引前利益 | 単独 | 186.4億円-5.3% | 179.8億円+5.8% | 未発表 | 未発表 | 810.0億円 | 45.2%例年並み昨年48.1% |
| 累計 | 186.4億円-5.3% | 366.2億円-0.2% | 昨年 84.3% | 昨年 109.0% | |||
| 純利益 | 単独 | 90.7億円-23.4% | 109.2億円+0.5% | 未発表 | 未発表 | 530.0億円 | 37.7%例年より遅い昨年46.3% |
| 累計 | 90.7億円-23.4% | 200.0億円-12.0% | 昨年 84.8% | 昨年 109.1% | |||
| EPS | 単独 | 13.60円-22.0% | 16.38円+2.2% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 13.60円-22.0% | 29.98円-10.4% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
エムスリー株式会社の概要
エムスリー株式会社（証券コード 2413）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE12.5%は標準的な水準を上回っている。また、自己資本比率64.0%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+23.3%）、営業利益は増益（+16.8%）となった。ROEは前期比1.4pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.4%
- ROE: 12.5%
- 自己資本比率: 64.0%
- 営業利益率: 20.9%
- PER: 22.10倍
- PBR: 2.63倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の2,082億円から2026年3月期の3,514億円となり、年平均成長率（CAGR）は+14.0%です。売上は 2,849億円 → 3,514億円（+23%）。最大の要因は「ペイシェントソリューション」のセグメントで、会社全体の増加額の 53% にあたります。営業利益率は 22.1% → 20.9%（−1.2pt）。販管費率は 32.6% → 30.1% と下がっていて、押し下げたのは粗利率の低下です。2026年3月期のEPSは72.53円、1株配当は22円です。直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収です。直近5期で、ROEは11.1%〜27.9%、自己資本比率は64.0%〜75.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↑23% → 営業益↑17%（売上増の分が最大）
売上 2,849億円 → 3,514億円、営業利益 630億円 → 735億円。
利益率の中身
粗利率↓（原価の伸び＞売上の伸び）／販管費率↓＝主に売上増の分
営業利益率 22.1% → 20.9%（−1.2pt）。
どこで
営業益↑＝その他エマージング事業群セグメント↑（37%）（売上はペイシェントソリューション↑）
「その他エマージング事業群」の営業利益は 10.0億円 → 48.8億円（+38.8億円）です。
稼ぐ力
ROE 11.1%→12.5%
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.4倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満（特別損益は確認できず）
純利益（+21%）は本業の営業利益（+17%）とおおむね同じ動きです。
利払い
営業益÷支払利息 72.7倍（前期 87.8倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 72.7倍（前期 87.8倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
増配（21→22円）・配当性向 35→30%
EPS は 59.62円 → 72.53円（+22%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 35.2% → 30.3% に下がりました。
配当の持続性
配当予想は未定（実績 30%）／FCF 544億円≧配当 143億円
5期の中での位置
売上 年+14%・10期以上連続増収
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 148位（総合64点）
6軸スコア: 割安度46（やや割高）・稼ぐ力65（標準）・成長性62（安定成長）・安全性89（健全）・還元力71（手厚い）・事業独占力51（強い）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 12.5%（業種の中央値 10.8%・526社中230位）、ROA 7.7%（業種の中央値 5.4%・528社中160位）、営業利益率 20.9%（業種の中央値 7.5%・527社中55位）、売上高成長率 23.3%（業種の中央値 7.2%・505社中57位）、自己資本比率 64.0%（業種の中央値 53.8%・528社中172位）、PER 22.1倍（業種の中央値 15.1倍・447社中108位）、PBR 2.63倍（業種の中央値 1.67倍・485社中131位）、配当利回り 1.37%（業種の中央値 2.89%・386社中313位）、配当性向 30.3%（業種の中央値 36.6%・371社中230位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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同業種の銘柄（サービス業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- Ｏａｓｉｓ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｔｄ． 9.48%
- 野村證券株式会社 6.25%
- 野村アセットマネジメント株式会社 6.00%
- 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 4.72%
- ブラックロック・ジャパン株式会社 4.65%
- ベイリー・ギフォード・アンド・カンパニー 4.13%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
エムスリー株式会社（2413）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.4%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
エムスリー株式会社（2413）のROEは？
最新決算期のROEは12.5%で、標準を上回る水準にあります。前期比では1.4pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
エムスリー株式会社（2413）の財務健全性は？
自己資本比率は64.0%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
エムスリー株式会社（2413）の収益性はどうですか？
営業利益率は20.9%で、非常に高い収益性を示しています。前期比では増益（+16.8%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
エムスリー株式会社（2413）は割安ですか？
PERは22.10倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。