六甲バター株式会社（2266）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値の7割（下支え）との比較で決まった判定です。利益から見ても割高寄りです。利益から見た値は524円です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 理論株価＝上限株価867 円α -27.6%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価1197 円
PER×EPSベース
- 資産価値1238 円
- 資産価値の7割で下支え867 円
実力EPSは、特別利益 10.7億円・特別損失 4.7億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−10.7億円−42.4円
- 特別損失（合計）+4.7億円+18.8円
財務サマリー
6軸スコア
食料品の中で
82位 / 123社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【反落】営業益23.0%減。特別利益で純益は42.6%増。
売上高は2021年12月期の551億円から2025年12月期の433億円となり、年平均成長率（CAGR）は−5.8%です。
営業利益率は 4.3% → 3.3%（−1.0pt）。主因は販管費率の上昇です。
2025年12月期のEPSは76.26円、1株配当は20円です。
直近5期で、ROEは0.7%〜7.9%、自己資本比率は54.7%〜60.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上→ → 営業益↓23%（利益率↓の分が最大）
売上 429億円 → 433億円、営業利益 18.7億円 → 14.4億円。
営業利益の減少 −4.3億円（18.7億円 → 14.4億円）のうち、売上高の増加による分が +1,603万円、利益率の低下による分が −4.5億円です。
2.利益率の中身粗利率→（下がっていない）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 4.3% → 3.3%（−1.0pt）。
営業利益率は 4.3% → 3.3%（−1.0pt）。主因は販管費率の上昇です。粗利率 19.3% → 19.4%（0.0pt）、販管費率 15.0% → 16.1%（+1.1pt）。販管費率は 15.0% → 16.1%（+1.1pt）。販管費の金額が増えた分（+1.2pt）が、売上の増加によって販管費率が下がった分（−0.1pt）より大きくなっています。販管費そのものは 64.4億円 → 69.5億円（+8%）、売上は 429億円 → 433億円（+1%）です。上がった分 +1.1pt のうち、売上の増減による分が −0.1pt、販管費の増減による分が +1.2ptです。
3.稼ぐ力ROE 3.4%→4.5%
ROE は 3.4% → 4.5%（+1.1pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 3.4% → 4.6%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。
4.お金の流れ営業CF 赤字（純利益は黒字）／売上債権回転日数↑（111→160日）
売上債権回転日数が 111日 → 160日 に伸びました（前期の 1.4倍）。
純利益は黒字（14.8億円）なのに、営業CF は赤字（−16.7億円）です。同じ期に、売上債権は 131億円 → 190億円、有利子負債は 70.0億円 → 105億円でした。差の理由は、運転資金（売上債権・在庫など）の増加などが考えられます。キャッシュ・フロー計算書で確かめてください。売上債権は 131億円 → 190億円（+45%）、売上は 429億円 → 433億円（+1%）で、売上債権回転日数（売上債権 ÷ 売上 × 365）は 111日 → 160日です。回収が遅れているとは限りません（期末の月に売上が集中した、契約資産を含むなど）。有報の注記で確かめてください。
5.在庫と運転資本棚卸資産回転日数↑ 49→72日（前期の1.5倍）
売れ残りとは限りません（受注に備えた積み増し・原材料の先行調達・値上がりなどでも伸びます）。
棚卸資産回転日数が 49日 → 72日 に伸びました（前期の 1.5倍）。棚卸資産は 46.8億円 → 69.1億円（+48%）、売上は 429億円 → 433億円（+1%）で、棚卸資産回転日数（棚卸資産 ÷ 売上原価 × 365）は 49日 → 72日です。CCC（売上債権回転日数 ＋ 棚卸資産回転日数 − 買入債務回転日数）は 110日 → 168日です（売上債権回転日数 111日 → 160日、買入債務回転日数 51日 → 64日）。有報の棚卸資産の内訳（製品・仕掛品・原材料）と、次の決算の営業CF で確かめてください。
回転日数の分母は、棚卸資産と買入債務は売上原価、売上債権は売上です（チャートの回転日数・CCC と同じ式）。
6.利益の中身純益の31%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 31%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 31% 低い試算です。
純利益 14.8億円には、一時的な益が 4.6億円（税引後、純利益の 31%）入っています。本業の営業利益は 18.7億円 → 14.4億円（−23%）、純利益は 10.4億円 → 14.8億円（+43%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +10.7億円・特別損失 −4.7億円です。実効税率は 22.7%（直前3期の平均 29.0%、−6.2pt）です。営業利益の減少 −4.3億円（18.7億円 → 14.4億円）のうち、売上高の増加による分が +1,603万円、利益率の低下による分が −4.5億円です。営業外の為替差損益は −709万円（例年の目安 +1.1億円）で、一時的とはしていません。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.利払い営業益÷支払利息 55.2倍→22.2倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 55.2倍 → 22.2倍で前期の半分以下になりました。
支払利息は 3,377万円 → 6,468万円、営業利益は 18.7億円 → 14.4億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.6%（前期 0.5%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（20円）・配当性向 37→26%
EPS は 53.44円 → 76.26円（+43%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 37.4% → 26.2% に下がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 28%／FCF −38.4億円＜配当 3.9億円
予想の配当性向は 27.6%で、2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資でも下回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2025年12月期 26.2%（有報）、2026年12月期の会社予想では 27.6%（予想の1株配当 20円 ÷ 予想 EPS 72.44円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 22.4億円・3.9億円、2024年12月期 20.2億円・4.9億円、2025年12月期 −38.4億円・3.9億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 27.3億円、2024年12月期 31.7億円、2025年12月期 −20.5億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 9万円で、配当と合わせた支出は 3.9億円（FCF は −38.4億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 純利益は黒字（14.8億円）なのに、営業CF は赤字（−16.7億円）です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-13 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−6%
売上高は2021年12月期の551億円から2025年12月期の433億円となり、年平均成長率（CAGR）は−5.8%です。直近5期で、ROEは0.7%〜7.9%、自己資本比率は54.7%〜60.0%の範囲で推移しています。
出していない段：人件費（材料が取れていない：前期の行が無い）、どこで（この会社には当てはめない：セグメントの区分の変更）。ほか5段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
食料品 123社中 82位（総合49点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 4.5% | 7.3% | 123社中84位 |
| ROA | 2.4% | 4.0% | 123社中83位 |
| ROIC | 2.5% | 4.6% | 122社中96位 |
| 営業利益率 | 3.3% | 4.3% | 122社中75位 |
| 純利益率 | 3.4% | 3.4% | 123社中61位 |
| 粗利率 | 19.4% | 28.4% | 122社中92位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 54.7% | 56.2% | 123社中65位 |
| D/Eレシオ | 31.6% | 24.2% | 123社中51位 |
| 流動比率 | 157.2% | 184.7% | 123社中78位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.71回 | 1.09回 | 123社中100位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 0.9% | 3.4% | 120社中82位 |
| 営業利益の成長率 | −23.0% | 5.8% | 119社中98位 |
| 純利益の成長率 | 42.6% | 10.2% | 120社中36位 |
| EPSの成長率 | 42.7% | 11.6% | 120社中37位 |
| 売上高CAGR（3年） | 1.1% | 4.8% | 119社中100位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 60.7% | 13.7% | 95社中13位 |
| EPS CAGR（3年） | 89.0% | 14.9% | 96社中4位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 15.7倍 | 17.6倍 | 115社中69位 |
| PBR | 0.70倍 | 1.20倍 | 121社中97位 |
| 配当利回り | 1.67% | 2.09% | 113社中81位 |
| 配当性向 | 26.2% | 36.1% | 108社中80位 |
| DOE | 1.2% | 2.5% | 114社中104位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第2四半期・2026-08-13 時点）
【下方修正】短信で通期予想を下方修正。下期に利益率2.5%が必要。
会社予想は 売上 550億円（前期比 +27%）・営業利益 15.0億円（同 +4%）。
2026-08-13 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。
通期: 営業利益 23.0億円 → 15.0億円、経常利益 22.0億円 → 16.0億円、純利益 15.0億円 → 14.0億円。売上は据え置きです。前回の公表予想は 2026-05-13 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
通期予想を達成するには、下期に 売上 281億円・営業利益 7.2億円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 2.9% → 下期 2.5%。2025年12月期の通期は 3.3%、2024年12月期の通期は 4.3%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 550億円（前期比 +27%）・営業利益 15.0億円（同 +4%）
2.下期に必要利益率 2.9%→2.5%・売上は上期の実績の1.0倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 281億円・営業利益 7.2億円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 2.9% → 下期 2.5%。2025年12月期の通期は 3.3%、2024年12月期の通期は 4.3%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2021年12月期 551億円）の 51%を売る計画です。前年の同じ時期の累計か前期の通期実績が無いため、前年の比率とは比べていません。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
3.会社予想の修正短信で通期予想↓（営業益 23.0億円→15.0億円）
2026-08-13 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。通期: 営業利益 23.0億円 → 15.0億円、経常利益 22.0億円 → 16.0億円、純利益 15.0億円 → 14.0億円。売上は据え置きです。前回の公表予想は 2026-05-13 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は −34.8%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 1件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
4.数字で説明できる点通期の営業利益・経常利益・純利益の予想を下げた／2025年12月期の純益に一時的な益
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：通期の営業利益・経常利益・純利益の予想を下げた／2025年12月期の純益に一時的な益。会社は通期の営業利益・経常利益・純利益の予想を下げました。2025年12月期の純利益には一時的な益が大きく入っています（純利益の 31%）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：前年と比べられない）
基準：2026-08-13 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 127.5— | 3.4— | 3.3— | 1.8— | 9.20— |
| Q1累計 | 127.5— | 3.4— | 3.3— | 1.8— | 9.20— |
| Q2単独 | 141.6— | 4.4— | 5.1— | 4.3— | 22.54— |
| Q2累計 | 269.1— | 7.9— | 8.3— | 6.1— | 31.74— |
| Q3未発表 | 昨年71.6% | 昨年51.8% | 昨年48.0% | 昨年34.4% | — |
| Q4未発表 | 昨年99.5% | 昨年143.5% | 昨年147.4% | 昨年247.5% | — |
| 通期予想 | 550.0 | 15.0 | 16.0 | 14.0 | — |
| 進捗率 | 48.9% | 52.3% | 51.9% | 43.8% | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 127.5億円— | 141.6億円— | 未発表 | 未発表 | 550.0億円 | 48.9%比較なし |
| 累計 | 127.5億円— | 269.1億円— | 昨年 71.6% | 昨年 99.5% | |||
| 営業利益 | 単独 | 3.4億円— | 4.4億円— | 未発表 | 未発表 | 15.0億円 | 52.3%比較なし |
| 累計 | 3.4億円— | 7.8億円— | 昨年 51.8% | 昨年 143.5% | |||
| 経常利益 | 単独 | 3.3億円— | 5.0億円— | 未発表 | 未発表 | 16.0億円 | 51.9%比較なし |
| 累計 | 3.3億円— | 8.3億円— | 昨年 48.0% | 昨年 147.4% | |||
| 純利益 | 単独 | 1.8億円— | 4.3億円— | 未発表 | 未発表 | 14.0億円 | 43.8%比較なし |
| 累計 | 1.8億円— | 6.1億円— | 昨年 34.4% | 昨年 247.5% | |||
| EPS | 単独 | 9.20円— | 22.54円— | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 9.20円— | 31.74円— |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
六甲バター株式会社の概要
六甲バター株式会社（証券コード 2266）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE4.5%は低位な水準にある。また、自己資本比率54.7%は高めで、財務は健全。また、PER15.7倍は概ね市場平均並み。前期と比較すると、売上高は前期比ほぼ横ばい（+0.9%）、営業利益は減益（-23.0%）となった。ROEは前期比1.1pp改善した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.7%
- ROE: 4.5%
- 自己資本比率: 54.7%
- 営業利益率: 3.3%
- PER: 15.70倍
- PBR: 0.70倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の551億円から2025年12月期の433億円となり、年平均成長率（CAGR）は−5.8%です。営業利益率は 4.3% → 3.3%（−1.0pt）。主因は販管費率の上昇です。2025年12月期のEPSは76.26円、1株配当は20円です。直近5期で、ROEは0.7%〜7.9%、自己資本比率は54.7%〜60.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上→ → 営業益↓23%（利益率↓の分が最大）
売上 429億円 → 433億円、営業利益 18.7億円 → 14.4億円。
利益率の中身
粗利率→（下がっていない）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 4.3% → 3.3%（−1.0pt）。
稼ぐ力
ROE 3.4%→4.5%
お金の流れ
営業CF 赤字（純利益は黒字）／売上債権回転日数↑（111→160日）
売上債権回転日数が 111日 → 160日 に伸びました（前期の 1.4倍）。
在庫と運転資本
棚卸資産回転日数↑ 49→72日（前期の1.5倍）
売れ残りとは限りません（受注に備えた積み増し・原材料の先行調達・値上がりなどでも伸びます）。
利益の中身
純益の31%は一時的な益
純利益の中身には、一時的な益が大きく入っています（純利益の 31%）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 31% 低い試算です。
利払い
営業益÷支払利息 55.2倍→22.2倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 55.2倍 → 22.2倍で前期の半分以下になりました。
株主への還元
据え置き（20円）・配当性向 37→26%
EPS は 53.44円 → 76.26円（+43%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 37.4% → 26.2% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 28%／FCF −38.4億円＜配当 3.9億円
5期の中での位置
売上 年−6%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
食料品 123社中 82位（総合49点）
6軸スコア: 割安度65（標準）・稼ぐ力19（低収益）・成長性55（安定成長）・安全性71（健全）・還元力40（控えめ）・事業独占力45（標準）
業種（食料品）の中央値との比較: ROE 4.5%（業種の中央値 7.3%・123社中84位）、ROA 2.4%（業種の中央値 4.0%・123社中83位）、営業利益率 3.3%（業種の中央値 4.3%・122社中75位）、売上高成長率 0.9%（業種の中央値 3.4%・120社中82位）、自己資本比率 54.7%（業種の中央値 56.2%・123社中65位）、PER 15.7倍（業種の中央値 17.6倍・115社中69位）、PBR 0.70倍（業種の中央値 1.20倍・121社中97位）、配当利回り 1.67%（業種の中央値 2.09%・113社中81位）、配当性向 26.2%（業種の中央値 36.1%・108社中80位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（食料品）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 三井住友信託銀行株式会社 3.91%
- 株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ 1.38%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
六甲バター株式会社（2266）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.7%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
六甲バター株式会社（2266）のROEは？
最新決算期のROEは4.5%で、低位な水準にあります。前期比では1.1pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
六甲バター株式会社（2266）の財務健全性は？
自己資本比率は54.7%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
六甲バター株式会社（2266）の収益性はどうですか？
営業利益率は3.3%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-23.0%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
六甲バター株式会社（2266）は割安ですか？
PERは15.70倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。