株式会社アルトナー（2163）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値182 円
- 決算時株価1037 円
PER×EPSベース
- 理論株価1938 円α +87.0%
- 上限株価2229 円上限α +115.1%
理論株価に成長価値 291円 を加えた値
- 事業価値1471 円
- 超過現金価値123 円
- 配当価値344 円
- 合計＝理論株価1938 円
実力EPSは、特別利益 0.0億円・特別損失 0.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.0億円−0.0円
- 特別損失（合計）+0.0億円+0.1円
財務サマリー
6軸スコア
サービス業の中で
24位 / 528社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年1月期の決算をもとに
【足踏み】営業益0.6%増。営業外損益の悪化で純益は0.1%減。41円→42円の増配。
売上高は2022年1月期の81.0億円から2026年1月期の120億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.4%です。
ROE は 28.1% → 24.1%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは総資産回転率の低下です。
営業利益率は 16.3% → 15.1%（−1.1pt）。粗利率は 37.0% → 38.0% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。
2026年1月期のEPSは59.23円、1株配当は42円です。
直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収、営業利益は10期以上連続の増益、普通配当は10期以上連続の増配です。
直近5期で、ROEは21.7%〜28.1%、自己資本比率は57.7%〜71.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑8% → 営業益→（売上増の分が最大）
売上 111億円 → 120億円、営業利益 18.1億円 → 18.2億円。
営業利益の増加 +1,157万円（18.1億円 → 18.2億円）のうち、売上高の増加による分が +1.5億円、利益率の低下による分が −1.4億円です。
2.利益率の中身粗利率→（下がっていない）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 16.3% → 15.1%（−1.1pt）。
営業利益率は 16.3% → 15.1%（−1.1pt）。粗利率は 37.0% → 38.0% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。粗利率 37.0% → 38.0%（+1.0pt）、販管費率 20.7% → 22.8%（+2.1pt）。販管費率は 20.7% → 22.8%（+2.1pt）。販管費の金額が増えた分（+3.7pt）が、売上の増加によって販管費率が下がった分（−1.6pt）より大きくなっています。販管費そのものは 23.0億円 → 27.5億円（+19%）、売上は 111億円 → 120億円（+8%）です。上がった分 +2.1pt のうち、売上の増減による分が −1.6pt、販管費の増減による分が +3.7ptです。
総資産が前期より35%増えています（66.9億円 → 90.6億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
3.稼ぐ力ROE↓ 28.1%→24.1%（最も大きく寄与：回転率↓）
ROE は 28.1% → 24.1%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは総資産回転率の低下です。純利益率 11.3% → 10.4%、総資産回転率 1.74回 → 1.53回、財務レバレッジ 1.43倍 → 1.59倍。下げ幅への効き方は 総資産回転率 61%・純利益率 39%です。財務レバレッジは逆に押し上げました。売上は 111億円 → 120億円（+8%）、総資産（期首・期末の平均）は 64.0億円 → 78.7億円（+23%）です。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（この計算の ROE は 28.1% → 25.3%。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違います）。総資産が前期より35%増えています（66.9億円 → 90.6億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の1.1倍
営業CF は純利益の 1.1倍です。
総資産が前期より35%増えています（66.9億円 → 90.6億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
5.設備投資減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC↓ 24.6%→20.1%
設備の稼働や売上への寄与まで数年かかることがあり、ROIC が下がったことは回収できていないとは限りません。
設備投資が減価償却を大きく上回る期が2期続いていますが、ROIC は 2024年1月期の 24.6% → 20.1%に下がりました。設備投資 ÷ 減価償却は 2022年1月期 0.4倍・2023年1月期 0.5倍・2024年1月期 0.6倍・2025年1月期 2.1倍・2026年1月期 2.9倍です。2026年1月期の設備投資は 8,702万円、減価償却費は 2,986万円です。有形固定資産比率（有形固定資産 ÷ 総資産）は 2024年1月期 1.1% → 1.0%です。有報の設備の状況（新設・稼働の時期）と、次の決算の ROIC で確かめてください。
設備投資はキャッシュ・フロー計算書の固定資産の取得（取れない年度は有報の注記の設備投資額）、減価償却はキャッシュ・フロー計算書の減価償却費です。IFRS は使用権資産（リース）の償却を含むため、倍率が小さく出ることがあります。ROIC はチャートと同じ式（営業利益 ×（1 − 実効税率）÷（自己資本 ＋ 有利子負債））です。総資産が前期より35%増えています（66.9億円 → 90.6億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
6.借入と財務レバレッジ期末のレバレッジ↑ 1.42→1.73倍（借入・借入以外の負債の増加の分）／借入↑ +10.4億円（還元に回った形）
期末の自己資本比率が 70.4% → 57.7% に下がりました（期末の財務レバレッジ 1.42倍 → 1.73倍）。
ROE（期首・期末の平均の自己資本で計算）は 25.3%で、財務レバレッジ（期首・期末の平均）は 1.59倍です。自己資本比率の下げ幅（−12.7pt）への効き方は 借入 47%・借入以外の負債の増加 37%・配当 17%です。借入と借入以外の負債の増加の分の両方が下げました。利益の積み上がり（+4.1pt）・その他の純資産の動き（+0.5pt）は逆に自己資本比率を押し上げました。前期は有利子負債が無く、今期は 10.4億円 になりました。営業CF（14.2億円）で投資（投資CF −13.9億円）は賄えていますが、配当と自社株買い（計 8.9億円）を足すと足りず、借入は株主への還元に回った形です。財務CF は +1.1億円です。使い道は CF の符号から分けたもので、借入の目的は有報（資金調達の説明）で確かめてください。
自己資本比率・財務レバレッジは期末の 自己資本 ÷ 総資産（とその逆数）で計算しています。ROE の分解と「ROE は高いが、借入で上げていないか」のレバレッジは期首・期末の平均なので、数字が少し違います。画面の自己資本比率とも少し違うことがあります。配当と自社株買いは CF 計算書の支払額です。その他の純資産の動きには、包括利益・新株の発行・非支配株主持分の動きなどが入ります。総資産が前期より35%増えています（66.9億円 → 90.6億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
7.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−0%）も本業の営業利益（+1%）も、大きくは動いていません。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 18.1億円 → 18.2億円（+1%）、純利益は 12.6億円 → 12.6億円（0%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −366万円・特別利益 +37万円です。実効税率は 30.9%（直前3期の平均 29.3%、+1.6pt）です。営業利益の増加 +1,157万円（18.1億円 → 18.2億円）のうち、売上高の増加による分が +1.5億円、利益率の低下による分が −1.4億円です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。総資産が前期より35%増えています（66.9億円 → 90.6億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
8.利払い営業益÷支払利息 1,203倍
営業利益 ÷ 支払利息は 1,203倍で、利払いの余裕があります。
支払利息は 151万円、営業利益は 18.2億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.1%です。前期の支払利息か営業利益が有報から取れていないため、前期の倍率とは比べていません。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。総資産が前期より35%増えています（66.9億円 → 90.6億円）。買収などで会社の範囲が広がった可能性があり、前期との比較はその分を含みます。
9.株主への還元増配（41→42円、普通配当で10期以上連続）・配当性向 69→71%
EPS は 59.32円 → 59.23円（0%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 69.1% → 70.9% に上がりました。
10.配当の持続性予想配当性向 73%／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
予想の配当性向は 73.1%で、2026年1月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資では上回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2026年1月期 70.9%（有報）、2027年1月期の会社予想では 73.1%（予想の1株配当 43円 ÷ 予想 EPS 58.85円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年1月期 11.2億円・8.2億円、2025年1月期 11.3億円・8.2億円、2026年1月期 2,609万円・8.9億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年1月期 11.1億円、2025年1月期 11.3億円、2026年1月期 13.3億円です。2026年1月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 8万円で、配当と合わせた支出は 8.9億円（FCF は 2,609万円）です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.1倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-09-10 の第2四半期（上期）の短信の値です。
11.5期の中での位置売上 年+10%・10期以上連続増収・10期以上連続増益
売上高は2022年1月期の81.0億円から2026年1月期の120億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.4%です。直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収、営業利益は10期以上連続の増益です。直近5期で、ROEは21.7%〜28.1%、自己資本比率は57.7%〜71.4%の範囲で推移しています。
出していない段：人件費（材料が取れていない：前期の行が無い）、どこで（この会社には当てはめない：単一セグメント）。ほか4段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 24位（総合72点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 24.1% | 10.8% | 526社中78位 |
| ROA | 13.9% | 5.4% | 528社中47位 |
| ROIC | 20.1% | 7.4% | 527社中44位 |
| 営業利益率 | 15.1% | 7.5% | 527社中96位 |
| 純利益率 | 10.4% | 5.2% | 528社中108位 |
| 粗利率 | 38.0% | 36.6% | 519社中243位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 57.7% | 53.8% | 528社中233位 |
| D/Eレシオ | 19.9% | 21.4% | 525社中266位 |
| 流動比率 | 355.2% | 208.5% | 526社中98位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.33回 | 1.04回 | 528社中158位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 8.3% | 7.2% | 505社中223位 |
| 営業利益の成長率 | 0.6% | 12.2% | 504社中341位 |
| 純利益の成長率 | −0.1% | 11.3% | 505社中312位 |
| EPSの成長率 | −0.1% | 12.4% | 505社中310位 |
| 売上高CAGR（3年） | 9.2% | 7.9% | 456社中196位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 15.1% | 9.4% | 360社中133位 |
| EPS CAGR（3年） | 12.0% | 8.9% | 345社中149位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 17.5倍 | 15.1倍 | 447社中167位 |
| PBR | 4.22倍 | 1.67倍 | 485社中57位 |
| 配当利回り | 4.05% | 2.89% | 386社中81位 |
| 配当性向 | 70.9% | 36.6% | 371社中51位 |
| DOE | 17.1% | 4.3% | 388社中8位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年1月期の進み具合（第2四半期・2026-09-10 時点）
下期に利益率11.5%が必要。
会社予想は 売上 140億円（前期比 +16%）・営業利益 20.2億円（同 +11%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 69.5億円・営業利益 8.0億円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 17.2% → 下期 11.5%。2026年1月期の通期は 15.1%、2025年1月期の通期は 16.3%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 140億円（前期比 +16%）・営業利益 20.2億円（同 +11%）
2.下期に必要利益率 17.2%→11.5%・売上は上期の実績の1.0倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 69.5億円・営業利益 8.0億円が必要です。
上期の実績の 1.0倍の売上で、営業利益率は上期 17.2% → 下期 11.5%。2026年1月期の通期は 15.1%、2025年1月期の通期は 16.3%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2026年1月期 120億円）の 58%を売る計画です。前年の同じ時期の累計か前期の通期実績が無いため、前年の比率とは比べていません。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：前年と比べられない）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-09-10 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 35.0— | 6.3— | 6.3— | 4.3— | 20.03— |
| Q1累計 | 35.0— | 6.3— | 6.3— | 4.3— | 20.03— |
| Q2単独 | 35.7— | 5.9— | 5.9— | 3.9— | 18.40— |
| Q2累計 | 70.8— | 12.2— | 12.2— | 8.2— | 38.43— |
| Q3未発表 | 昨年73.9% | 昨年81.2% | 昨年81.3% | 昨年81.2% | — |
| Q4未発表 | 昨年104.0% | 昨年98.2% | 昨年98.4% | 昨年97.9% | — |
| 通期予想 | 140.2 | 20.2 | 20.0 | 12.5 | — |
| 進捗率 | 50.5% | 60.3% | 61.1% | 65.3% | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 35.0億円— | 35.7億円— | 未発表 | 未発表 | 140.2億円 | 50.5%比較なし |
| 累計 | 35.0億円— | 70.8億円— | 昨年 73.9% | 昨年 104.0% | |||
| 営業利益 | 単独 | 6.3億円— | 5.8億円— | 未発表 | 未発表 | 20.2億円 | 60.3%比較なし |
| 累計 | 6.3億円— | 12.2億円— | 昨年 81.2% | 昨年 98.2% | |||
| 経常利益 | 単独 | 6.3億円— | 5.9億円— | 未発表 | 未発表 | 20.0億円 | 61.1%比較なし |
| 累計 | 6.3億円— | 12.2億円— | 昨年 81.3% | 昨年 98.4% | |||
| 純利益 | 単独 | 4.3億円— | 3.9億円— | 未発表 | 未発表 | 12.5億円 | 65.3%比較なし |
| 累計 | 4.3億円— | 8.2億円— | 昨年 81.2% | 昨年 97.9% | |||
| EPS | 単独 | 20.03円— | 18.40円— | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 20.03円— | 38.43円— |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社アルトナーの概要
株式会社アルトナー（証券コード 2163）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-01-31）のデータによると、ROE24.1%は非常に高い水準で、自己資本に対して効率よく利益を生み出している。また、自己資本比率57.7%は高めで、財務は健全。また、資本効率の高さと財務健全性を同時に実現している点が特徴的。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+8.3%）、営業利益はほぼ横ばい（+0.6%）となった。ROEは前期比4.0pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 4.1%
- ROE: 24.1%
- 自己資本比率: 57.7%
- 営業利益率: 15.1%
- PER: 17.50倍
- PBR: 4.22倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年1月期の81.0億円から2026年1月期の120億円となり、年平均成長率（CAGR）は+10.4%です。ROE は 28.1% → 24.1%。ROE の変化に最も大きく寄与したのは総資産回転率の低下です。営業利益率は 16.3% → 15.1%（−1.1pt）。粗利率は 37.0% → 38.0% と上がっていて、押し下げたのは販管費率の上昇です。2026年1月期のEPSは59.23円、1株配当は42円です。直近の期まで、売上高は10期以上連続の増収、営業利益は10期以上連続の増益、普通配当は10期以上連続の増配です。直近5期で、ROEは21.7%〜28.1%、自己資本比率は57.7%〜71.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↑8% → 営業益→（売上増の分が最大）
売上 111億円 → 120億円、営業利益 18.1億円 → 18.2億円。
利益率の中身
粗利率→（下がっていない）／販管費率↑＝主に販管費の金額増の分
営業利益率 16.3% → 15.1%（−1.1pt）。
稼ぐ力
ROE↓ 28.1%→24.1%（最も大きく寄与：回転率↓）
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.1倍
設備投資
減価償却を大きく上回る投資が2期続く／ROIC↓ 24.6%→20.1%
設備の稼働や売上への寄与まで数年かかることがあり、ROIC が下がったことは回収できていないとは限りません。
借入と財務レバレッジ
期末のレバレッジ↑ 1.42→1.73倍（借入・借入以外の負債の増加の分）／借入↑ +10.4億円（還元に回った形）
期末の自己資本比率が 70.4% → 57.7% に下がりました（期末の財務レバレッジ 1.42倍 → 1.73倍）。
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−0%）も本業の営業利益（+1%）も、大きくは動いていません。
利払い
営業益÷支払利息 1,203倍
営業利益 ÷ 支払利息は 1,203倍で、利払いの余裕があります。
株主への還元
増配（41→42円、普通配当で10期以上連続）・配当性向 69→71%
EPS は 59.32円 → 59.23円（0%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 69.1% → 70.9% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 73%／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
5期の中での位置
売上 年+10%・10期以上連続増収・10期以上連続増益
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
サービス業 528社中 24位（総合72点）
6軸スコア: 割安度59（標準）・稼ぐ力74（高収益）・成長性63（安定成長）・安全性86（健全）・還元力70（手厚い）・事業独占力78（独占的）
業種（サービス業）の中央値との比較: ROE 24.1%（業種の中央値 10.8%・526社中78位）、ROA 13.9%（業種の中央値 5.4%・528社中47位）、営業利益率 15.1%（業種の中央値 7.5%・527社中96位）、売上高成長率 8.3%（業種の中央値 7.2%・505社中223位）、自己資本比率 57.7%（業種の中央値 53.8%・528社中233位）、PER 17.5倍（業種の中央値 15.1倍・447社中167位）、PBR 4.22倍（業種の中央値 1.67倍・485社中57位）、配当利回り 4.05%（業種の中央値 2.89%・386社中81位）、配当性向 70.9%（業種の中央値 36.6%・371社中51位）。
このページで分かること
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データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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よくある質問
株式会社アルトナー（2163）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは4.1%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社アルトナー（2163）のROEは？
最新決算期のROEは24.1%で、非常に高い水準にあります。前期比では4.0pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社アルトナー（2163）の財務健全性は？
自己資本比率は57.7%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社アルトナー（2163）の収益性はどうですか？
営業利益率は15.1%で、高い収益性を示しています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社アルトナー（2163）は割安ですか？
PERは17.50倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。