高橋カーテンウォール工業株式会社（1994）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
理論株価は、利益から見た値（428円）が資産価値の7割を下回るため、資産価値の7割（下支え）まで引き上げた値です。引き上げた理論株価と比べると割安・適正に見えますが、利益では説明できないため、割安度の判定とαは出していません。株価レンジは参考値です。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 決算時株価518 円
決算時 520円 から特別配当 2.0円 を引いた落ち後
- 理論株価＝上限株価788 円
上限株価は理論株価と同じ値
- 資産価値1126 円
- 資産価値の7割で下支え788 円
実力EPSは、特別利益 0.0億円・特別損失 0.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.0億円−0.0円
- 特別損失（合計）+0.0億円+0.1円
会社予想EPS 69.4円 と 実力EPS 23.9円 の幾何平均
会社予想が実力EPSの2倍を超えるため、予想をそのまま使わず割り引いています。
財務サマリー
6軸スコア
建設業の中で
118位 / 139社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2025年12月期の決算をもとに
【急落】PCカーテンウォール事業の減益が響き営業益81.0%減。
売上高は2021年12月期の122億円から2025年12月期の73.4億円となり、年平均成長率（CAGR）は−12.0%です。
営業利益率は 6.3% → 1.5%（−4.8pt）。主因は販管費率の上昇です。
売上は 93.8億円 → 73.4億円（−22%）。最大の要因は「PCカーテンウォール事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。
2025年12月期のEPSは23.85円、1株配当は20円です。
直近5期で、ROEは1.4%〜13.8%、自己資本比率は77.0%〜86.6%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓22% → 営業益↓81%（7割は利益率↓の分）
売上 93.8億円 → 73.4億円、営業利益 5.9億円 → 1.1億円。
営業利益の減少 −4.8億円（5.9億円 → 1.1億円）のうち、売上高の減少による分が −1.3億円（27%）、利益率の低下による分が −3.5億円（73%）です。
2.利益率の中身粗利率↓／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 6.3% → 1.5%（−4.8pt）。
営業利益率は 6.3% → 1.5%（−4.8pt）。主因は販管費率の上昇です。粗利率 16.1% → 15.0%（−1.1pt）、販管費率 9.8% → 13.5%（+3.6pt）。販管費率は 9.8% → 13.5%（+3.6pt）。上がった分の多く（+2.7pt）は、売上の減少による分です。販管費そのものは 9.2億円 → 9.9億円（+7%）、売上は 93.8億円 → 73.4億円（−22%）です。上がった分 +3.6pt のうち、売上の増減による分が +2.7pt、販管費の増減による分が +0.9ptです。
3.どこで売上↓・営業益↓＝PCカーテンウォール事業セグメント↓
「PCカーテンウォール事業」の売上は 86.4億円 → 62.5億円、営業利益は 5.7億円 → 2,005万円です。
売上は 93.8億円 → 73.4億円（−22%）。最大の要因は「PCカーテンウォール事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。「PCカーテンウォール事業」は 86.4億円 → 62.5億円（−23.9億円）で、会社全体の減少（−20.5億円）を上回りました。ほかは 「アクア事業」+3.4億円・「その他（報告セグメント以外）」0円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「PCカーテンウォール事業」で、その減少額は会社全体の営業利益の減少額を上回ります。「PCカーテンウォール事業」の営業利益は 5.7億円 → 2,005万円（−5.5億円）です。ほかは 「アクア事業」+6,659万円・「その他（報告セグメント以外）」+38万円・「調整額（全社費用など）」0円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE 3.5%→1.8%
ROE は 3.5% → 1.8%（−1.7pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の13.2倍（前期から回復）
前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。2024年12月期は純利益 3.7億円に対して営業CF が −18.6億円（赤字）でした。2024年12月期に、売上債権は 35.8億円 → 60.0億円、有利子負債は 6.8億円 → 13.3億円でした。2025年12月期は純利益 1.9億円に対して営業CF が 25.1億円（純利益の 13.2倍）です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−49%）は本業の営業利益（−81%）と同じ向きに動いています。
一時的な損益は純利益の 1%未満です。本業の営業利益は 5.9億円 → 1.1億円（−81%）、純利益は 3.7億円 → 1.9億円（−49%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −122万円・特別利益 +18万円です。実効税率が有報から取れていないため、実効税率は見ていません。営業利益の減少 −4.8億円（5.9億円 → 1.1億円）のうち、売上高の減少による分が −1.3億円（27%）、利益率の低下による分が −3.5億円（73%）です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）と公表 EPS の差は1%未満です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.利払い営業益÷支払利息 105倍→23.5倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 105倍 → 23.5倍で前期の半分以下になりました。
支払利息は 565万円 → 480万円、営業利益は 5.9億円 → 1.1億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 0.9%（前期 0.4%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（20円）・配当性向 44→84%
EPS は 45.79円 → 23.85円（−48%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 43.7% → 83.9% に上がりました。
9.配当の持続性予想配当性向 32%／FCF 21.4億円≧配当 1.6億円
予想の配当性向は 31.7%で、2025年12月期は全投資後の FCF が配当の支払額を上回りました（前期は下回っていました）。配当性向は 2025年12月期 83.9%（有報）、2026年12月期の会社予想では 31.7%（予想の1株配当 22円 ÷ 予想 EPS 69.41円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2023年12月期 12.3億円・1.7億円、2024年12月期 −19.5億円・1.6億円、2025年12月期 21.4億円・1.6億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2023年12月期 12.3億円、2024年12月期 −19.6億円、2025年12月期 21.4億円です。2025年12月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 4,990万円で、配当と合わせた支出は 2.1億円（FCF は 21.4億円）です。利益と現金のずれ（A11）: 前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-10 の第3四半期の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−12%
売上高は2021年12月期の122億円から2025年12月期の73.4億円となり、年平均成長率（CAGR）は−12.0%です。直近5期で、ROEは1.4%〜13.8%、自己資本比率は77.0%〜86.6%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
建設業 139社中 118位（総合51点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 1.8% | 10.2% | 139社中134位 |
| ROA | 1.5% | 5.0% | 139社中131位 |
| ROIC | 0.7% | 7.1% | 139社中135位 |
| 営業利益率 | 1.5% | 7.2% | 139社中135位 |
| 純利益率 | 2.6% | 5.5% | 139社中126位 |
| 粗利率 | 15.0% | 17.6% | 139社中90位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 85.5% | 55.3% | 139社中4位 |
| D/Eレシオ | 4.9% | 15.7% | 139社中95位 |
| 流動比率 | 502.0% | 196.1% | 139社中6位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.58回 | 1.00回 | 139社中131位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −21.8% | 4.1% | 137社中135位 |
| 営業利益の成長率 | −81.0% | 27.4% | 137社中134位 |
| 純利益の成長率 | −48.9% | 25.9% | 137社中129位 |
| EPSの成長率 | −47.9% | 26.1% | 136社中128位 |
| 売上高CAGR（3年） | −0.9% | 6.8% | 131社中115位 |
| 営業利益CAGR（3年） | −12.8% | 20.3% | 124社中122位 |
| EPS CAGR（3年） | 10.4% | 23.9% | 123社中93位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 21.8倍 | 11.8倍 | 135社中10位 |
| PBR | 0.38倍 | 1.15倍 | 138社中136位 |
| 配当利回り | 3.85% | 3.59% | 134社中53位 |
| 配当性向 | 83.9% | 39.1% | 133社中4位 |
| DOE | 1.5% | 3.7% | 134社中126位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2026年12月期の進み具合（第3四半期・2026-11-10 時点）
第4四半期に利益率2.9%が必要。
会社予想は 売上 81.5億円（前期比 +11%）・営業利益 7.3億円。
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 19.0億円・営業利益 5,500万円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 10.8% → 第4四半期 2.9%。2025年12月期の通期は 1.5%、2024年12月期の通期は 6.3%でした。
今期の進み具合
全2段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 81.5億円（前期比 +11%）・営業利益 7.3億円
2.第4四半期に必要利益率 10.8%→2.9%・売上は第3四半期までの累計の実績の0.3倍
通期予想を達成するには、第4四半期に 売上 19.0億円・営業利益 5,500万円が必要です。
営業利益率は第3四半期までの累計 10.8% → 第4四半期 2.9%。2025年12月期の通期は 1.5%、2024年12月期の通期は 6.3%でした。売上は、前年は第4四半期が第3四半期までの累計の 0.42倍、今期の計画は 0.30倍で、前年並みの配分です。前年は第3四半期までの累計 営業利益 −3,500万円・第4四半期 1.5億円でした。
第4四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第3四半期までの累計の実績（最新の会社予想）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）。ほか2段は目立つ動きなし
基準：2026-11-10 第3四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 20.3+10.2% | 3.4+696.5% | 3.6+995.0% | 2.3+460.9% | 29.19+461.3% |
| Q1累計 | 20.3+10.2% | 3.4+696.5% | 3.6+995.0% | 2.3+460.9% | 29.19+461.3% |
| Q2単独 | 21.8+35.6% | 2.5+747.4% | 3.1+1721.1% | 2.1— | 26.17— |
| Q2累計 | 42.1+22.0% | 5.9+716.8% | 6.7+1228.8% | 4.4+784.4% | 55.36+785.1% |
| Q3単独 | 20.5+18.2% | 0.9+48.3% | 1.2+52.6% | 0.7+48.0% | 9.29+47.0% |
| Q3累計 | 62.5+20.8% | 6.8+2028.6% | 7.8+4500.0% | 5.1+3757.1% | 64.65+3773.3% |
| Q4未発表 | 昨年99.8% | — | — | — | — |
| 通期予想 | 81.5 | 7.3 | 8.3 | 5.5 | — |
| 進捗率 | 76.7%速い | 92.5% | 94.2%速い | 93.1% | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 20.3億円+10.2% | 21.8億円+35.6% | 20.5億円+18.2% | 未発表 | 81.5億円 | 76.7%例年より速い昨年70.6% |
| 累計 | 20.3億円+10.2% | 42.1億円+22.0% | 62.5億円+20.8% | 昨年 99.8% | |||
| 営業利益 | 単独 | 3.4億円+696.5% | 2.5億円+747.4% | 8900万円+48.3% | 未発表 | 7.3億円 | 92.5%比較なし |
| 累計 | 3.4億円+696.5% | 5.9億円+716.8% | 6.8億円+2028.6% | ||||
| 経常利益 | 単独 | 3.6億円+995.0% | 3.1億円+1721.1% | 1.2億円+52.6% | 未発表 | 8.3億円 | 94.2%例年より速い昨年9.1% |
| 累計 | 3.6億円+995.0% | 6.7億円+1228.8% | 7.8億円+4500.0% | ||||
| 純利益 | 単独 | 2.3億円+460.9% | 2.1億円— | 7400万円+48.0% | 未発表 | 5.5億円 | 93.1%比較なし |
| 累計 | 2.3億円+460.9% | 4.4億円+784.4% | 5.1億円+3757.1% | ||||
| EPS | 単独 | 29.19円+461.3% | 26.17円— | 9.29円+47.0% | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 29.19円+461.3% | 55.36円+785.1% | 64.65円+3773.3% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
高橋カーテンウォール工業株式会社の概要
高橋カーテンウォール工業株式会社（証券コード 1994）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2025-12-31）のデータによると、ROE1.8%は低位な水準にある。また、自己資本比率85.5%は非常に高く、財務基盤が極めて強固。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-21.8%）、営業利益は減益（-81.0%）となった。ROEは前期比1.7pp悪化した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 3.8%
- ROE: 1.8%
- 自己資本比率: 85.5%
- 営業利益率: 1.5%
- PER: 21.80倍
- PBR: 0.38倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2021年12月期の122億円から2025年12月期の73.4億円となり、年平均成長率（CAGR）は−12.0%です。営業利益率は 6.3% → 1.5%（−4.8pt）。主因は販管費率の上昇です。売上は 93.8億円 → 73.4億円（−22%）。最大の要因は「PCカーテンウォール事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。2025年12月期のEPSは23.85円、1株配当は20円です。直近5期で、ROEは1.4%〜13.8%、自己資本比率は77.0%〜86.6%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↓22% → 営業益↓81%（7割は利益率↓の分）
売上 93.8億円 → 73.4億円、営業利益 5.9億円 → 1.1億円。
利益率の中身
粗利率↓／販管費率↑＝主に売上減の分
営業利益率 6.3% → 1.5%（−4.8pt）。
どこで
売上↓・営業益↓＝PCカーテンウォール事業セグメント↓
「PCカーテンウォール事業」の売上は 86.4億円 → 62.5億円、営業利益は 5.7億円 → 2,005万円です。
稼ぐ力
ROE 3.5%→1.8%
お金の流れ
営業CF＝純利益の13.2倍（前期から回復）
利益の中身
一時的な損益は純益の1%未満
純利益（−49%）は本業の営業利益（−81%）と同じ向きに動いています。
利払い
営業益÷支払利息 105倍→23.5倍（前期の半分以下）
営業利益 ÷ 支払利息は 105倍 → 23.5倍で前期の半分以下になりました。
株主への還元
据え置き（20円）・配当性向 44→84%
EPS は 45.79円 → 23.85円（−48%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 43.7% → 83.9% に上がりました。
配当の持続性
予想配当性向 32%／FCF 21.4億円≧配当 1.6億円
5期の中での位置
売上 年−12%
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
建設業 139社中 118位（総合51点）
6軸スコア: 割安度77（割安）・稼ぐ力18（低収益）・成長性49（鈍化）・安全性89（健全）・還元力44（控えめ）・事業独占力28（弱い）
業種（建設業）の中央値との比較: ROE 1.8%（業種の中央値 10.2%・139社中134位）、ROA 1.5%（業種の中央値 5.0%・139社中131位）、営業利益率 1.5%（業種の中央値 7.2%・139社中135位）、売上高成長率 −21.8%（業種の中央値 4.1%・137社中135位）、自己資本比率 85.5%（業種の中央値 55.3%・139社中4位）、PER 21.8倍（業種の中央値 11.8倍・135社中10位）、PBR 0.38倍（業種の中央値 1.15倍・138社中136位）、配当利回り 3.85%（業種の中央値 3.59%・134社中53位）、配当性向 83.9%（業種の中央値 39.1%・133社中4位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（建設業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 高橋 武治 15.00%
- 高橋 敏男 9.35%
- みずほ証券 株式会社 7.43%
- 高橋 宗敏 5.02%
- ＳＭＢＣ日興証券株式会社 4.03%
- 株式会社ＳＢＩ証券 0.36%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
高橋カーテンウォール工業株式会社（1994）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは3.8%です。市場平均を上回る水準であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
高橋カーテンウォール工業株式会社（1994）のROEは？
最新決算期のROEは1.8%で、低位な水準にあります。前期比では1.7pp悪化しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
高橋カーテンウォール工業株式会社（1994）の財務健全性は？
自己資本比率は85.5%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
高橋カーテンウォール工業株式会社（1994）の収益性はどうですか？
営業利益率は1.5%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では減益（-81.0%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
高橋カーテンウォール工業株式会社（1994）は割安ですか？
PERは21.80倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。