株式会社テノックス（1905）
ラジ株ナビ株価チャート
J-Quants の鍵の登録で使えます
理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割安- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 資産価値1392 円
- 決算時株価1440 円
PER×EPSベース
- 理論株価2108 円α +46.4%
- 上限株価2459 円上限α +70.8%
理論株価に成長価値 352円 を加えた値
- 事業価値586 円
- 超過現金価値1026 円
- 配当価値496 円
- 合計＝理論株価2108 円
実力EPSは、特別利益 0.2億円・特別損失 0.0億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.2億円−1.7円
- 特別損失（合計）+0.0億円+0.1円
財務サマリー
6軸スコア
建設業の中で
29位 / 139社
テノックスをAIに分析させる
Claude・ChatGPTで「テノックスを分析して」と話しかけるだけ。
- 無料で1日100回
- APIキー不要
業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【続伸】建設事業が牽引し営業益15.6%増。50円→60.5円の増配。
売上高は2022年3月期の148億円から2026年3月期の211億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.2%です。
売上は 237億円 → 211億円（−11%）。最大の要因は「建設事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。
営業利益率は 4.7% → 6.1%（+1.4pt）。販管費率は 10.6% → 12.8% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。
2026年3月期のEPSは141.14円、1株配当は60.5円です。
直近の期まで、営業利益は2期連続の増益、普通配当は5期連続の増配です。
直近5期で、ROEは3.0%〜7.1%、自己資本比率は61.4%〜67.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全9段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓11% → 営業益↑16%（利益率↑の分が最大）
売上 237億円 → 211億円、営業利益 11.2億円 → 12.9億円。
営業利益の増加 +1.7億円（11.2億円 → 12.9億円）のうち、売上高の減少による分が −1.2億円、利益率の上昇による分が +3.0億円です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率↑
営業利益率 4.7% → 6.1%（+1.4pt）。
営業利益率は 4.7% → 6.1%（+1.4pt）。販管費率は 10.6% → 12.8% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。粗利率 15.3% → 19.0%（+3.7pt）、販管費率 10.6% → 12.8%（+2.3pt）。販管費率は 10.6% → 12.8%（+2.3pt）。売上の減少による分（+1.3pt）と販管費の金額が増えた分（+1.0pt）の両方です。販管費そのものは 25.1億円 → 27.1億円（+8%）、売上は 237億円 → 211億円（−11%）です。上がった分 +2.3pt のうち、売上の増減による分が +1.3pt、販管費の増減による分が +1.0ptです。
3.どこで営業益↑＝建設事業セグメント↑（94%）（売上は建設事業↓）
「建設事業」の営業利益は 11.0億円 → 12.7億円（+1.6億円）です。
売上は 237億円 → 211億円（−11%）。最大の要因は「建設事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。「建設事業」は 232億円 → 205億円（−26.9億円）で、会社全体の減少（−26.2億円）を上回りました。ほかは 「土木建築コンサルティング全般等事業」+6,781万円・「その他の事業」0円・「調整額（セグメント間の消去など）」0円です。セグメントの営業利益で見ると、最大の要因は「建設事業」で、会社全体の営業利益の増加額の 94% にあたります。ほかは 「土木建築コンサルティング全般等事業」+960万円・「その他の事業」+93万円・「調整額（全社費用など）」0円です。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。セグメントの営業利益は、全社費用・セグメント間の消去（調整額）を引く前の値です。調整額の増減も並べているので、合計は会社全体の営業利益の増減と一致します。区分は会社の開示どおりです。
4.稼ぐ力ROE 5.9%→7.1%
ROE は 5.9% → 7.1%（+1.2pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の1.5倍
営業CF は純利益の 1.5倍です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の1%
純利益（+25%）は本業の営業利益（+16%）とおおむね同じ動きです。
一時的な損益は純利益の 1%です。本業の営業利益は 11.2億円 → 12.9億円（+16%）、純利益は 7.5億円 → 9.4億円（+25%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +1,638万円・特別損失 −46万円です。実効税率は 30.3%（直前3期の平均 34.6%、−4.3pt）です。営業利益の増加 +1.7億円（11.2億円 → 12.9億円）のうち、売上高の減少による分が −1.2億円、利益率の上昇による分が +3.0億円です。営業外の為替差損益は −1,264万円（例年の目安 +279万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 1% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
7.株主への還元増配（50→60.5円、普通配当で5期連続）・配当性向 44→43%
EPS は 113.29円 → 141.14円（+25%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 44.1% → 42.9% に下がりました。
8.配当の持続性予想配当性向 58%／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
予想の配当性向は 58.5%で、2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を下回りました（営業CF − 設備投資では上回っています）が、前期は上回っていました。配当性向は 2026年3月期 42.9%（有報）、2027年3月期の会社予想では 58.5%（予想の1株配当 62円 ÷ 予想 EPS 106.02円）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 −8.0億円・2.8億円、2025年3月期 22.5億円・2.7億円、2026年3月期 −18.7億円・3.8億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 −6.3億円、2025年3月期 21.6億円、2026年3月期 6.9億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 1.5倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-11-06 の第2四半期（上期）の短信の値です。
9.5期の中での位置売上 年+9%・2期連続増益・ROE は5期で最高
売上高は2022年3月期の148億円から2026年3月期の211億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.2%です。直近の期まで、営業利益は2期連続の増益です。直近5期で、ROEは3.0%〜7.1%、自己資本比率は61.4%〜67.4%の範囲で推移しています。
出していない段：利払い（この会社には当てはめない：支払利息の記載なし）。ほか7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
建設業 139社中 29位（総合67点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 7.1% | 10.2% | 139社中106位 |
| ROA | 4.4% | 5.0% | 139社中81位 |
| ROIC | 6.6% | 7.1% | 139社中78位 |
| 営業利益率 | 6.1% | 7.2% | 139社中90位 |
| 純利益率 | 4.5% | 5.5% | 139社中88位 |
| 粗利率 | 19.0% | 17.6% | 139社中55位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 63.7% | 55.3% | 139社中47位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 15.7% | 139社中116位 |
| 流動比率 | 219.3% | 196.1% | 139社中57位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 0.99回 | 1.00回 | 139社中72位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −11.1% | 4.1% | 137社中128位 |
| 営業利益の成長率 | 15.6% | 27.4% | 137社中85位 |
| 純利益の成長率 | 25.4% | 25.9% | 137社中70位 |
| EPSの成長率 | 24.6% | 26.1% | 136社中73位 |
| 売上高CAGR（3年） | 4.8% | 6.8% | 131社中85位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 25.4% | 20.3% | 124社中49位 |
| EPS CAGR（3年） | 24.4% | 23.9% | 123社中61位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 10.2倍 | 11.8倍 | 135社中90位 |
| PBR | 0.71倍 | 1.15倍 | 138社中113位 |
| 配当利回り | 4.20% | 3.59% | 134社中32位 |
| 配当性向 | 42.9% | 39.1% | 133社中44位 |
| DOE | 3.0% | 3.7% | 134社中88位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-06 時点）
【下方修正】短信で通期予想を下方修正。下期に利益率8.7%が必要。
会社予想は 売上 215億円（前期比 +2%）・営業利益 8.6億円（同 −33%）。
2026-11-06 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。
通期: 売上 230億円 → 215億円、営業利益 11.5億円 → 8.6億円、経常利益 13.0億円 → 9.7億円、純利益 10.0億円 → 7.1億円。前回の公表予想は 2026-08-07 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
通期予想を達成するには、下期に 売上 124億円・営業利益 10.8億円が必要です。
上期の実績の 1.4倍の売上で、営業利益率は上期 −2.4% → 下期 8.7%。2026年3月期の通期は 6.1%、2025年3月期の通期は 4.7%でした。
今期の進み具合
全4段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合今期予想 売上 215億円（前期比 +2%）・営業利益 8.6億円（同 −33%）
2.下期に必要利益率 −2.4%→8.7%・売上は上期の実績の1.4倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 124億円・営業利益 10.8億円が必要です。
上期の実績の 1.4倍の売上で、営業利益率は上期 −2.4% → 下期 8.7%。2026年3月期の通期は 6.1%、2025年3月期の通期は 4.7%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2025年3月期 237億円）の 52%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.32倍、今期の計画は 1.36倍で、前年並みの配分です。前年は上期 営業利益 4.5億円・下期 8.4億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
3.会社予想の修正短信で通期予想↓（営業益 11.5億円→8.6億円）
2026-11-06 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を下げました。通期: 売上 230億円 → 215億円、営業利益 11.5億円 → 8.6億円、経常利益 13.0億円 → 9.7億円、純利益 10.0億円 → 7.1億円。前回の公表予想は 2026-08-07 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は −25.2%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
4.数字で説明できる点通期予想を下げた
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：通期予想を下げた。会社は通期予想を下げました。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
出していない段：前年との比較（この会社には当てはめない：進捗率が0〜200%の外）
基準：2026-11-06 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 49.4-4.5% | -0.3-107.6% | 0.2-95.8% | 0.2-94.2% | 2.47-94.1% |
| Q1累計 | 49.4-4.5% | -0.3-107.6% | 0.2-95.8% | 0.2-94.2% | 2.47-94.1% |
| Q2単独 | 41.7+6.8% | -1.9-426.3% | -1.5-457.1% | -0.8-371.4% | -11.43-376.8% |
| Q2累計 | 91.1+0.3% | -2.2-147.6% | -1.3-130.1% | -0.6-119.7% | -8.96-119.6% |
| Q3未発表 | 昨年72.2% | 昨年86.5% | 昨年84.3% | 昨年86.7% | — |
| Q4未発表 | 昨年98.1% | 昨年143.3% | 昨年140.2% | 昨年144.5% | — |
| 通期予想 | 215.0 | 8.6 | 9.7 | 7.1 | — |
| 進捗率 | 42.4%並み | —累計赤字 | —累計赤字 | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 49.4億円-4.5% | 41.6億円+6.8% | 未発表 | 未発表 | 215.0億円 | 42.4%例年並み昨年43.0% |
| 累計 | 49.4億円-4.5% | 91.1億円+0.3% | 昨年 72.2% | 昨年 98.1% | |||
| 営業利益 | 単独 | -3000万円-107.6% | -1.9億円-426.3% | 未発表 | 未発表 | 8.6億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -3000万円-107.6% | -2.2億円-147.6% | 昨年 86.5% | 昨年 143.3% | |||
| 経常利益 | 単独 | 1700万円-95.8% | -1.5億円-457.1% | 未発表 | 未発表 | 9.7億円 | —累計赤字 |
| 累計 | 1700万円-95.8% | -1.3億円-130.1% | 昨年 84.3% | 昨年 140.2% | |||
| 純利益 | 単独 | 1600万円-94.2% | -7600万円-371.4% | 未発表 | 未発表 | 7.1億円 | —累計赤字 |
| 累計 | 1600万円-94.2% | -6000万円-119.7% | 昨年 86.7% | 昨年 144.5% | |||
| EPS | 単独 | 2.47円-94.1% | -11.43円-376.8% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 2.47円-94.1% | -8.96円-119.6% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 営業利益・経常利益・純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
株式会社テノックスの概要
株式会社テノックス（証券コード 1905）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE7.1%はやや低位な水準。また、自己資本比率63.7%は高めで、財務は健全。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-11.1%）、営業利益は増益（+15.6%）となった。ROEは前期比1.2pp改善した。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 4.2%
- ROE: 7.1%
- 自己資本比率: 63.7%
- 営業利益率: 6.1%
- PER: 10.20倍
- PBR: 0.71倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の148億円から2026年3月期の211億円となり、年平均成長率（CAGR）は+9.2%です。売上は 237億円 → 211億円（−11%）。最大の要因は「建設事業」のセグメントで、その減少額は会社全体の減少額を上回ります。営業利益率は 4.7% → 6.1%（+1.4pt）。販管費率は 10.6% → 12.8% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。2026年3月期のEPSは141.14円、1株配当は60.5円です。直近の期まで、営業利益は2期連続の増益、普通配当は5期連続の増配です。直近5期で、ROEは3.0%〜7.1%、自己資本比率は61.4%〜67.4%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全9段）
何が起きた
売上↓11% → 営業益↑16%（利益率↑の分が最大）
売上 237億円 → 211億円、営業利益 11.2億円 → 12.9億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率↑
営業利益率 4.7% → 6.1%（+1.4pt）。
どこで
営業益↑＝建設事業セグメント↑（94%）（売上は建設事業↓）
「建設事業」の営業利益は 11.0億円 → 12.7億円（+1.6億円）です。
稼ぐ力
ROE 5.9%→7.1%
お金の流れ
営業CF＝純利益の1.5倍
利益の中身
一時的な損益は純益の1%
純利益（+25%）は本業の営業利益（+16%）とおおむね同じ動きです。
株主への還元
増配（50→60.5円、普通配当で5期連続）・配当性向 44→43%
EPS は 113.29円 → 141.14円（+25%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 44.1% → 42.9% に下がりました。
配当の持続性
予想配当性向 58%／FCF＜配当（設備投資後は上回る）
5期の中での位置
売上 年+9%・2期連続増益・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
建設業 139社中 29位（総合67点）
6軸スコア: 割安度83（割安）・稼ぐ力33（やや低い）・成長性62（安定成長）・安全性89（健全）・還元力69（標準）・事業独占力64（強い）
業種（建設業）の中央値との比較: ROE 7.1%（業種の中央値 10.2%・139社中106位）、ROA 4.4%（業種の中央値 5.0%・139社中81位）、営業利益率 6.1%（業種の中央値 7.2%・139社中90位）、売上高成長率 −11.1%（業種の中央値 4.1%・137社中128位）、自己資本比率 63.7%（業種の中央値 55.3%・139社中47位）、PER 10.2倍（業種の中央値 11.8倍・135社中90位）、PBR 0.71倍（業種の中央値 1.15倍・138社中113位）、配当利回り 4.20%（業種の中央値 3.59%・134社中32位）、配当性向 42.9%（業種の中央値 39.1%・133社中44位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（建設業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 光通信株式会社 17.89%
よくある質問
株式会社テノックス（1905）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは4.2%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社テノックス（1905）のROEは？
最新決算期のROEは7.1%で、やや低位な水準にあります。前期比では1.2pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社テノックス（1905）の財務健全性は？
自己資本比率は63.7%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社テノックス（1905）の収益性はどうですか？
営業利益率は6.1%で、標準的な収益水準を示しています。前期比では増益（+15.6%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社テノックス（1905）は割安ですか？
PERは10.20倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。