株式会社 森組（1853）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
割高理論株価は資産価値を下回っています。
- 緑：0円から理論株価まで（資産価値には届かない）
- 薄い赤：理論株価から上限株価まで（成長価値）
- 理論株価283 円α -12.2%
- 上限株価306 円上限α -5.0%
理論株価に成長価値 22.9円 を加えた値
- 決算時株価323 円
PER×EPSベース
- 資産価値333 円
- 事業価値135 円
- 超過現金価値148 円
- 合計＝理論株価283 円
実力EPSは、特別利益 0.4億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−0.4億円−0.9円
財務サマリー
6軸スコア
建設業の中で
99位 / 139社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【続伸】営業益23.5%増。税負担の増加で純益は0.5%増にとどまる。
売上高は2022年3月期の313億円から2026年3月期の280億円となり、年平均成長率（CAGR）は−2.7%です。
営業利益率は 3.7% → 4.8%（+1.1pt）。販管費率は 5.1% → 5.7% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。
2026年3月期のEPSは28.29円、1株配当は14円です。
直近の期まで、営業利益は3期連続の増益です。
直近5期で、ROEは3.7%〜9.3%、自己資本比率は52.4%〜61.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全10段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↓5% → 営業益↑23%（利益率↑の分が最大）
売上 295億円 → 280億円、営業利益 10.8億円 → 13.3億円。
営業利益の増加 +2.5億円（10.8億円 → 13.3億円）のうち、売上高の減少による分が −5,190万円、利益率の上昇による分が +3.1億円です。
2.利益率の中身粗利率↑／販管費率→
営業利益率 3.7% → 4.8%（+1.1pt）。
営業利益率は 3.7% → 4.8%（+1.1pt）。販管費率は 5.1% → 5.7% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。粗利率 8.8% → 10.5%（+1.7pt）、販管費率 5.1% → 5.7%（+0.6pt）。
3.どこで大きく動いたセグメントなし
売上は 295億円 → 280億円（−5%）で、ほぼ変わっていません。
セグメントの区分は会社の開示どおりです（事業別か所在地別かは、データでは区別できません）。調整額（セグメント間の消去など）の増減も並べているので、合計は会社全体の売上の増減と一致します。
4.稼ぐ力ROE 6.3%→6.1%
ROE は 6.3% → 6.1%（−0.2pt）。
分解は期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています。
5.お金の流れ営業CF＝純利益の2.8倍（前期から回復）
前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。2025年3月期は純利益 9.2億円に対して営業CF が −42.3億円（赤字）でした。2025年3月期に、売上債権は 2.7億円 → 1.9億円、有利子負債は 8.0億円 → 8.0億円でした。2026年3月期は純利益 9.3億円に対して営業CF が 26.4億円（純利益の 2.8倍）です。
6.利益の中身一時的な損益は純益の3%
純利益（+1%）は本業の営業利益（+23%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
一時的な損益は純利益の 3%です。本業の営業利益は 10.8億円 → 13.3億円（+23%）、純利益は 9.2億円 → 9.3億円（+1%）です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別利益 +4,200万円です。実効税率は 31.7%（直前3期の平均 26.3%、+5.4pt）です。営業利益の増加 +2.5億円（10.8億円 → 13.3億円）のうち、売上高の減少による分が −5,190万円、利益率の上昇による分が +3.1億円です。営業外の損益の内訳に、為替差損益の行はありません（その他にまとめている会社もあります）。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 3% 低い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。
7.利払い営業益÷支払利息 95.4倍（前期 54.0倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 95.4倍（前期 54.0倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 2,000万円 → 1,400万円、営業利益は 10.8億円 → 13.3億円です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
8.株主への還元据え置き（14円）・配当性向 50→49%
EPS は 28.13円 → 28.29円（+1%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 49.8% → 49.5% でほぼ同じです。
9.配当の持続性今期は無配の予想／FCF 31.9億円≧配当 4.6億円
2027年3月期は無配の予想で、2026年3月期は全投資後の FCF が配当の支払額を上回りました（前期は下回っていました）。2027年3月期の会社予想の配当は0円（無配の予想）です。全投資後の FCF（営業CF ＋ 投資CF）と配当の支払額は、2024年3月期 6.1億円・4.6億円、2025年3月期 −46.4億円・4.6億円、2026年3月期 31.9億円・4.6億円です。営業CF − 設備投資（有形・無形固定資産の取得）は、2024年3月期 6.2億円、2025年3月期 −46.2億円、2026年3月期 23.3億円です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は、有報のキャッシュ・フロー計算書に記載がありません。利益と現金のずれ（A11）: 前期は営業CF が純利益を大きく下回りましたが、今期は戻っています。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。配当予想は 2026-11-12 の第2四半期（上期）の短信の値です。
10.5期の中での位置売上 年−3%・3期連続増益
売上高は2022年3月期の313億円から2026年3月期の280億円となり、年平均成長率（CAGR）は−2.7%です。直近の期まで、営業利益は3期連続の増益です。直近5期で、ROEは3.7%〜9.3%、自己資本比率は52.4%〜61.5%の範囲で推移しています。
出していない段：7段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
建設業 139社中 99位（総合57点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 6.1% | 10.2% | 139社中119位 |
| ROA | 3.7% | 5.0% | 139社中105位 |
| ROIC | 5.9% | 7.1% | 139社中91位 |
| 営業利益率 | 4.8% | 7.2% | 139社中113位 |
| 純利益率 | 3.3% | 5.5% | 139社中110位 |
| 粗利率 | 10.5% | 17.6% | 139社中128位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 61.5% | 55.3% | 139社中50位 |
| D/Eレシオ | 0.0% | 15.7% | 139社中116位 |
| 流動比率 | 236.9% | 196.1% | 139社中44位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.11回 | 1.00回 | 139社中49位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | −4.8% | 4.1% | 137社中116位 |
| 営業利益の成長率 | 23.5% | 27.4% | 137社中74位 |
| 純利益の成長率 | 0.5% | 25.9% | 137社中111位 |
| EPSの成長率 | 0.6% | 26.1% | 136社中112位 |
| 売上高CAGR（3年） | 4.4% | 6.8% | 131社中90位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 17.0% | 20.3% | 124社中70位 |
| EPS CAGR（3年） | 21.0% | 23.9% | 123社中69位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 11.4倍 | 11.8倍 | 135社中75位 |
| PBR | 0.68倍 | 1.15倍 | 138社中119位 |
| 配当利回り | 4.34% | 3.59% | 134社中27位 |
| 配当性向 | 49.5% | 39.1% | 133社中30位 |
| DOE | 3.0% | 3.7% | 134社中89位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第2四半期・2026-11-12 時点）
【進捗高め】短信で通期予想を上方修正。営業益の計画進捗43.5%（前年同期の実績構成比19.4%）。下期に利益率5.1%が必要。
会社予想は 売上 266億円（前期比 −5%）・営業利益 14.4億円（同 +8%）。
2026-11-12 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を上げました。
通期: 売上 272億円 → 266億円、営業利益 11.6億円 → 14.4億円、経常利益 11.6億円 → 14.0億円、純利益 7.8億円 → 9.3億円。前回の公表予想は 2026-08-07 開示の第1四半期の決算短信の予想です。
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 43.5%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 19.4%より高い水準です。
営業利益の差は +24.1pt、売上は計画進捗 40.6%（前年同期の実績構成比 47.7%）。
通期予想を達成するには、下期に 売上 158億円・営業利益 8.1億円が必要です。
上期の実績の 1.5倍の売上で、営業利益率は上期 5.8% → 下期 5.1%。2026年3月期の通期は 4.8%、2025年3月期の通期は 3.7%でした。
今期の進み具合
全5段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 43.5%↑（前年同期の実績構成比 19.4%）・累計は前年同期比 +142.1%
会社予想は 売上 266億円（前期比 −5%）・営業利益 14.4億円（同 +8%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 40.6%／前年同期の実績構成比 47.7%）
第2四半期（上期）の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 43.5%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 19.4%より高い水準です。営業利益の差は +24.1pt、売上は計画進捗 40.6%（前年同期の実績構成比 47.7%）。営業利益の累計は前年同期比 +142.1%、通期予想は前期比 +7.9%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.下期に必要利益率 5.8%→5.1%・売上は上期の実績の1.5倍
通期予想を達成するには、下期に 売上 158億円・営業利益 8.1億円が必要です。
上期の実績の 1.5倍の売上で、営業利益率は上期 5.8% → 下期 5.1%。2026年3月期の通期は 4.8%、2025年3月期の通期は 3.7%でした。下期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2018年3月期 348億円）の 45%を売る計画です。売上は、前年は下期が上期の 1.10倍、今期の計画は 1.46倍で、前年より下期への配分が大きい計画です。前年は上期 営業利益 2.6億円・下期 10.8億円でした。
下期に必要な額 ＝ 通期予想 − 上期の実績（最新の会社予想）。
4.会社予想の修正短信で通期予想↑（営業益 11.6億円→14.4億円）
2026-11-12 開示の第2四半期（上期）の決算短信で、通期の予想を上げました。通期: 売上 272億円 → 266億円、営業利益 11.6億円 → 14.4億円、経常利益 11.6億円 → 14.0億円、純利益 7.8億円 → 9.3億円。前回の公表予想は 2026-08-07 開示の第1四半期の決算短信の予想です。通期の営業利益の修正幅は +24.1%です。この短信の後に、取り込んだ業績予想の修正はありません。
この後に出た修正の開示のうち 1件は、予想に重ねていません（前回予想が短信と合わない・対象の期が違うなど）。
5.数字で説明できる点前年より下期に寄せた計画
市場の期待（コンセンサス）と過熱・需給は扱っていないので、ここに無い理由で株価が動くこともあります。
決算の数字の中で説明できる点：前年より下期に寄せた計画。会社の計画は、前年より下期への配分が大きい形です（残りの期間で取り返す計画）。
会社予想の修正・進み具合・下期の配分・利益の中身の結果を並べただけで、新しい判定はしていません。好決算だったか・株価が下がったかは見ていません（株価は使っていません）。
基準：2026-11-12 第2四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 53.4-20.7% | 4.0+37.2% | 3.9+29.5% | 2.5+28.9% | 7.78+28.8% |
| Q1累計 | 53.4-20.7% | 4.0+37.2% | 3.9+29.5% | 2.5+28.9% | 7.78+28.8% |
| Q2単独 | 54.7-17.7% | 2.3+761.8% | 2.2+700.0% | 1.4+554.8% | 4.29+556.4% |
| Q2累計 | 108.1-19.2% | 6.3+142.1% | 6.0+129.8% | 4.0+138.0% | 12.07+136.7% |
| Q3未発表 | 昨年75.6% | 昨年45.9% | 昨年47.6% | 昨年48.1% | — |
| Q4未発表 | 昨年97.4% | 昨年130.9% | 昨年128.8% | 昨年136.2% | — |
| 通期予想 | 266.3 | 14.4 | 14.0 | 9.4 | — |
| 進捗率 | 40.6%遅い | 43.5%速い | 43.0%速い | 42.2%速い | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 53.4億円-20.7% | 54.7億円-17.7% | 未発表 | 未発表 | 266.3億円 | 40.6%例年より遅い昨年47.7% |
| 累計 | 53.4億円-20.7% | 108.1億円-19.2% | 昨年 75.6% | 昨年 97.4% | |||
| 営業利益 | 単独 | 4.0億円+37.2% | 2.3億円+761.8% | 未発表 | 未発表 | 14.4億円 | 43.5%例年より速い昨年19.4% |
| 累計 | 4.0億円+37.2% | 6.3億円+142.1% | 昨年 45.9% | 昨年 130.9% | |||
| 経常利益 | 単独 | 3.9億円+29.5% | 2.2億円+700.0% | 未発表 | 未発表 | 14.0億円 | 43.0%例年より速い昨年19.9% |
| 累計 | 3.9億円+29.5% | 6.0億円+129.8% | 昨年 47.6% | 昨年 128.8% | |||
| 純利益 | 単独 | 2.5億円+28.9% | 1.4億円+554.8% | 未発表 | 未発表 | 9.3億円 | 42.2%例年より速い昨年17.9% |
| 累計 | 2.5億円+28.9% | 4.0億円+138.0% | 昨年 48.1% | 昨年 136.2% | |||
| EPS | 単独 | 7.78円+28.8% | 4.29円+556.4% | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | 7.78円+28.8% | 12.07円+136.7% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
株式会社 森組の概要
株式会社 森組（証券コード 1853）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE6.1%はやや低位な水準。また、自己資本比率61.5%は高めで、財務は健全。また、財務基盤の安定を背景に、高めの配当水準を維持している。前期と比較すると、売上高は前期比減収（-4.8%）、営業利益は増益（+23.5%）となった。ネットキャッシュがプラスで実質無借金の状態。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 4.3%
- ROE: 6.1%
- 自己資本比率: 61.5%
- 営業利益率: 4.8%
- PER: 11.40倍
- PBR: 0.68倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の313億円から2026年3月期の280億円となり、年平均成長率（CAGR）は−2.7%です。営業利益率は 3.7% → 4.8%（+1.1pt）。販管費率は 5.1% → 5.7% と上がっていて、押し上げたのは粗利率の上昇です。2026年3月期のEPSは28.29円、1株配当は14円です。直近の期まで、営業利益は3期連続の増益です。直近5期で、ROEは3.7%〜9.3%、自己資本比率は52.4%〜61.5%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全10段）
何が起きた
売上↓5% → 営業益↑23%（利益率↑の分が最大）
売上 295億円 → 280億円、営業利益 10.8億円 → 13.3億円。
利益率の中身
粗利率↑／販管費率→
営業利益率 3.7% → 4.8%（+1.1pt）。
どこで
大きく動いたセグメントなし
稼ぐ力
ROE 6.3%→6.1%
お金の流れ
営業CF＝純利益の2.8倍（前期から回復）
利益の中身
一時的な損益は純益の3%
純利益（+1%）は本業の営業利益（+23%）と違う動きです。この期の一時的な損益は小さいので、実効税率の動き（詳細を表示）・前期の一時的な損益・営業外の損益（支払利息・持分法など）・非支配株主の取り分を見てください。
利払い
営業益÷支払利息 95.4倍（前期 54.0倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 95.4倍（前期 54.0倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
据え置き（14円）・配当性向 50→49%
EPS は 28.13円 → 28.29円（+1%）で、配当性向（1株配当 ÷ EPS）は 49.8% → 49.5% でほぼ同じです。
配当の持続性
今期は無配の予想／FCF 31.9億円≧配当 4.6億円
5期の中での位置
売上 年−3%・3期連続増益
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
建設業 139社中 99位（総合57点）
6軸スコア: 割安度61（標準）・稼ぐ力32（やや低い）・成長性55（安定成長）・安全性89（健全）・還元力50（標準）・事業独占力57（強い）
業種（建設業）の中央値との比較: ROE 6.1%（業種の中央値 10.2%・139社中119位）、ROA 3.7%（業種の中央値 5.0%・139社中105位）、営業利益率 4.8%（業種の中央値 7.2%・139社中113位）、売上高成長率 −4.8%（業種の中央値 4.1%・137社中116位）、自己資本比率 61.5%（業種の中央値 55.3%・139社中50位）、PER 11.4倍（業種の中央値 11.8倍・135社中75位）、PBR 0.68倍（業種の中央値 1.15倍・138社中119位）、配当利回り 4.34%（業種の中央値 3.59%・134社中27位）、配当性向 49.5%（業種の中央値 39.1%・133社中30位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
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同業種の銘柄（建設業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 森組取引先持株会 7.05%
よくある質問
株式会社 森組（1853）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは4.3%です。高配当銘柄の部類であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
株式会社 森組（1853）のROEは？
最新決算期のROEは6.1%で、やや低位な水準にあります。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
株式会社 森組（1853）の財務健全性は？
自己資本比率は61.5%で、財務基盤は非常に安定と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
株式会社 森組（1853）の収益性はどうですか？
営業利益率は4.8%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では増益（+23.5%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
株式会社 森組（1853）は割安ですか？
PERは11.40倍で、市場平均より低めの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。