ＳＡＡＦホールディングス株式会社（1447）
ラジ株ナビ株価チャート
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理想株価
理想株価レンジ(ラジ株ナビモデル)
超割高資産価値は、期末配当に含まれる特別配当2.5円/株を差し引いた水準です。
- 緑：0円から資産価値まで
- 橙：資産価値から理論株価まで（資産価値を上回る分）
- 資産価値41.2 円
- 理論株価＝上限株価95.4 円α -75.8%
上限株価は理論株価と同じ値（上限α も同じ）
- 決算時株価394 円
PER×EPSベース
- 事業価値57.0 円
- 配当価値38.4 円
- 合計＝理論株価95.4 円
実力EPSは、特別利益 2.6億円・特別損失 3.2億円を除いて試算した当社の値です（会社の公表値ではありません）。
- 特別利益（合計）−2.6億円−5.4円
- 特別損失（合計）+3.2億円+6.5円
財務サマリー
6軸スコア
建設業の中で
125位 / 139社
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業績・配当の推移（直近5期）
決算の読み方と直近5期の流れ
2026年3月期の決算をもとに
【最高益】営業益227.5%増。
売上高は2022年3月期の263億円から2026年3月期の296億円となり、年平均成長率（CAGR）は+2.9%です。
営業利益率は 1.2% → 3.7%（+2.5pt）。主因は販管費率の低下です。
2026年3月期のEPSは18.87円、1株配当は4.5円です。
純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−1.3億円）から黒字（4.6億円）へ転換しました。
直近5期で、ROEは−36.9%〜18.1%、自己資本比率は10.1%〜16.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方
全11段数字の動きを、順番に読み解きます。
1.何が起きた売上↑3% → 営業益↑228%（ほぼ全部が利益率↑の分）
売上 289億円 → 296億円、営業利益 3.3億円 → 10.9億円。
営業利益の増加 +7.6億円（3.3億円 → 10.9億円）のうち、売上高の増加による分が +839万円（1%）、利益率の上昇による分が +7.5億円（99%）です。
2.利益率の中身粗利率→／販管費率↓＝主に販管費の金額減の分
営業利益率 1.2% → 3.7%（+2.5pt）。
営業利益率は 1.2% → 3.7%（+2.5pt）。主因は販管費率の低下です。粗利率 24.8% → 25.6%（+0.8pt）、販管費率 23.7% → 21.9%（−1.8pt）。販管費率は 23.7% → 21.9%（−1.8pt）。下がった分の多く（−1.2pt）は、販管費の金額が減った分です。販管費そのものは 68.3億円 → 64.8億円（−5%）、売上は 289億円 → 296億円（+3%）です。下がった分 −1.8pt のうち、売上の増減による分が −0.6pt、販管費の増減による分が −1.2ptです。
3.稼ぐ力赤字から黒字へ（ROE −4.7%→18.1%）
純利益が赤字の期を含むため、この読み方はしません。
4.お金の流れ営業CF＝純利益の4.5倍
営業CF は純利益の 4.5倍です。前期は純利益が赤字か材料が無いため、2期続いているかは見ていません。
5.のれんのれん＝自己資本の60%（14.7億円）
のれんが大きいことは、減損するという意味ではありません。減損すると、その額だけ利益と自己資本が減ります。
のれんは自己資本の 60%（14.7億円）です。のれんは 14.7億円で、自己資本 24.4億円 の 60%、総資産の 9%です。のれんは前期の 17.4億円（自己資本の 66%）から −16%です。減損の有無と、どの事業ののれんかは、有報の注記（のれんの未償却残高・減損損失）で確かめてください。
自己資本は期末の値です（自己資本比率の読み方と同じ）。日本基準はのれんを毎期償却し、IFRS は償却せずに毎期減損の要否を見ます（IFRS のほうがのれんが残りやすい）。のれんの減損だけを分けた欄は持っていないので、減損の有無は有報の注記で確かめてください。
6.借入と財務レバレッジROE 18.1%＝ROA 2.7%×レバレッジ 6.32→6.71倍
ROE（期首・期末の平均の自己資本で計算）は 18.1%と高めですが、財務レバレッジ（期首・期末の平均）が 6.32倍 → 6.71倍 に上がっています。
ROA（純利益 ÷ 平均の総資産）は 2.7%で、ROE との差 15.4pt は財務レバレッジ（総資産 ÷ 自己資本）による上乗せです（ROE ＝ ROA × 財務レバレッジ）。有利子負債は 90.3億円 → 94.4億円、DE レシオ（有利子負債 ÷ 自己資本。期末）は 3.41倍 → 3.86倍です。事業に投じた資本（自己資本＋有利子負債）に対する税引後の営業利益（ROIC）は 4.5%です。期末の自己資本比率は 15.6% → 14.2%（期末の財務レバレッジ 6.42倍 → 7.03倍）で、大きくは変わっていません。有利子負債は 90.3億円 → 94.4億円（+4.1億円、+5%）。増加は前期の総資産の 2.4% です。
ROE・ROA・財務レバレッジは期首・期末の平均の総資産・自己資本で計算しています（ROE の分解と同じ。ROE ＝ ROA × 財務レバレッジ）。画面の ROE は有報に記載された値を優先するので、少し違うことがあります。DE レシオ・ROIC は期末の値です。
7.利益の中身一時的な損益は純益の6%
本業の営業利益は 3.3億円 → 10.9億円（+228%）、純利益は −1.3億円 → 4.6億円です。
一時的な損益は純利益の 6%です。一時的とした損益（純利益への効き方。非継続事業のほかは税引前）は 特別損失 −3.2億円・特別利益 +2.6億円です。実効税率は 51.4%です（比べる直前の期が2期そろわないため、例年とは比べていません）。営業利益の増加 +7.6億円（3.3億円 → 10.9億円）のうち、売上高の増加による分が +839万円（1%）、利益率の上昇による分が +7.5億円（99%）です。営業外の為替差損益は +1,294万円（例年の目安 +3,449万円）で、一時的とはしていません。実力 EPS（一時的な損益を除いた試算）は公表 EPS より 6% 高い試算です。
一時的な損益は、実力 EPS（理想株価・財務の画面）と同じ判定の試算です（特別損益・為替差損益の例年からの突出分・非継続事業など）。会社の公表値ではありません。通期の有報で見ています。四半期の短信は売上と利益だけで、特別損益・為替差損益の中身を分けられないため、四半期ではこの読み方をしません。為替差損益の「例年の目安から大きく外れた」は、直前の連続した期の平均との差が、利益に比べて大きいときです（実力 EPS と同じ判定）。
8.利払い営業益÷支払利息 6.6倍（前期 2.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 6.6倍（前期 2.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
支払利息は 1.3億円 → 1.6億円、営業利益は 3.3億円 → 10.9億円です。実効金利（支払利息 ÷ 期末の有利子負債）は 1.7%（前期 1.4%）です。
営業利益 ÷ 支払利息で見ています（営業利益で支払利息を何回まかなえるか）。
9.株主への還元復配（4.5円）
2026年3月期のEPSは18.87円、1株配当は4.5円です。
10.配当の持続性予想配当性向 27%
2026年3月期の有報から配当の支払額が取れていないため、FCF と配当の支払額は比べていません。
予想の配当性向は 26.5%です。配当性向は 2026年3月期 23.8%（有報）、2027年3月期の会社予想では 26.5%（予想の1株配当 4.8円 ÷ 予想 EPS 18.10円）です。2026年3月期の自己株式の取得（自社株買い。単元未満株の買取りを含む）は 2万円です。利益と現金のずれ（A11）: 営業CF は純利益の 4.5倍です。
FCF は財務サマリーと同じ 営業CF ＋ 投資CF（買収・有価証券の取得なども入る全投資の後）、設備投資はキャッシュ・フロー計算書の有形・無形固定資産の取得、配当の支払額は有報のキャッシュ・フロー計算書の値です。予想の配当性向は最新の会社予想の1株配当 ÷ 予想 EPS です。配当予想は 2026-08-13 の第1四半期の短信の値です。
11.5期の中での位置売上 年+3%・純利益が黒字転換・ROE は5期で最高
売上高は2022年3月期の263億円から2026年3月期の296億円となり、年平均成長率（CAGR）は+2.9%です。純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−1.3億円）から黒字（4.6億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−36.9%〜18.1%、自己資本比率は10.1%〜16.0%の範囲で推移しています。
出していない段：どこで（この会社には当てはめない：セグメントの区分の変更）。ほか5段は目立つ動きなし
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
建設業 139社中 125位（総合49点）
業種の中央値との比較
| 指標 | この会社 | 業種の中央値 | 順位 |
|---|---|---|---|
| 収益性 | |||
| ROE | 18.1% | 10.2% | 139社中14位 |
| ROA | 2.7% | 5.0% | 139社中124位 |
| ROIC | 4.5% | 7.1% | 139社中115位 |
| 営業利益率 | 3.7% | 7.2% | 139社中123位 |
| 純利益率 | 1.6% | 5.5% | 139社中132位 |
| 粗利率 | 25.6% | 17.6% | 139社中17位 |
| 安全性 | |||
| 自己資本比率 | 14.2% | 55.3% | 139社中138位 |
| D/Eレシオ | 386.5% | 15.7% | 139社中2位 |
| 流動比率 | 93.4% | 196.1% | 139社中139位 |
| 効率 | |||
|---|---|---|---|
| 総資産回転率 | 1.72回 | 1.00回 | 139社中7位 |
| 成長 | |||
| 売上高成長率 | 2.5% | 4.1% | 137社中84位 |
| 営業利益の成長率 | 227.5% | 27.4% | 137社中4位 |
| 純利益の成長率 | 456.3% | 25.9% | 137社中4位 |
| EPSの成長率 | 457.4% | 26.1% | 136社中4位 |
| 売上高CAGR（3年） | −1.1% | 6.8% | 131社中118位 |
| 営業利益CAGR（3年） | 13.9% | 20.3% | 124社中80位 |
| EPS CAGR（3年） | 39.6% | 23.9% | 123社中28位 |
| 還元・評価 | |||
| PER | 20.9倍 | 11.8倍 | 135社中11位 |
| PBR | 3.93倍 | 1.15倍 | 138社中3位 |
| 配当利回り | 1.14% | 3.59% | 134社中130位 |
| 配当性向 | 23.9% | 39.1% | 133社中121位 |
| DOE | 4.5% | 3.7% | 134社中45位 |
順位は値の大きい順で、優劣の判定ではありません。PER・PBR・配当利回りは決算時点の擬似株価ベースです。 成長率は前期の値が小さいと極端な値になります。 3年CAGRは3期前と最新期の値がともにプラスの会社だけで計算しています。
四半期の進捗率
決算の読み方（今期の進み具合）
2027年3月期の進み具合（第1四半期・2026-08-13 時点）
【進捗高め】営業益の計画進捗20.0%（前年同期の実績構成比7.3%）。残りの3四半期に利益率4.4%が必要。
会社予想は 売上 283億円（前期比 −4%）・営業利益 12.0億円（同 +10%）。
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 20.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 7.3%より高い水準です。
営業利益の差は +12.7pt、売上は計画進捗 23.5%（前年同期の実績構成比 24.2%）。
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 217億円・営業利益 9.6億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.2倍の売上で、営業利益率は第1四半期 3.6% → 残りの3四半期 4.4%。2026年3月期の通期は 3.7%、2025年3月期の通期は 1.2%でした。
今期の進み具合
全3段会社予想に対する進みを、順番に読み解きます。
1.進み具合営業益 計画進捗 20.0%↑（前年同期の実績構成比 7.3%）・累計は前年同期比 +200.0%
会社予想は 売上 283億円（前期比 −4%）・営業利益 12.0億円（同 +10%）。
2.前年との比較前年同期の実績構成比より高い（売上は計画進捗 23.5%／前年同期の実績構成比 24.2%）
第1四半期の営業利益の計画進捗（通期の会社予想に対する累計の割合）は 20.0%で、前年同期の実績構成比（前期の通期実績に対する前年同期の累計の割合）の 7.3%より高い水準です。営業利益の差は +12.7pt、売上は計画進捗 23.5%（前年同期の実績構成比 24.2%）。営業利益の累計は前年同期比 +200.0%、通期予想は前期比 +9.7%です。累計の伸びが予想の伸びより大きいため、前年同期の実績構成比より高くなっています。
昨年同時期は、前年同期の累計 ÷ 前期の通期実績で計算した季節性のめやすです（昨年の期中の会社予想は持っていないため）。比べているのは前年1年だけです。
3.残りの3四半期に必要利益率 3.6%→4.4%・売上は第1四半期の実績の3.2倍
通期予想を達成するには、残りの3四半期に 売上 217億円・営業利益 9.6億円が必要です。
第1四半期の実績の 3.2倍の売上で、営業利益率は第1四半期 3.6% → 残りの3四半期 4.4%。2026年3月期の通期は 3.7%、2025年3月期の通期は 1.2%でした。残りの3四半期だけで、有報のある期で最高の通期売上（2023年3月期 305億円）の 71%を売る計画です。売上は、前年は残りの3四半期が第1四半期の 3.13倍、今期の計画は 3.25倍で、前年並みの配分です。前年は第1四半期 営業利益 8,000万円・残りの3四半期 10.1億円でした。
残りの3四半期に必要な額 ＝ 通期予想 − 第1四半期の累計実績（最新の会社予想）。
出していない段：2段は目立つ動きなし
基準：2026-08-13 第1四半期の短信
市場予想（コンセンサス）との比較・今の株価と需給・決算説明会の発言は扱っていません。
各四半期を単独で取り出した実額と、通期予想に対する進捗率です。進捗率は昨年同時期の進捗率と比較し、季節性の影響を打ち消して評価しています。
単位: 億円（EPSのみ円）
| 四半期 | 売上 | 営業益 | 経常益 | 純益 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| Q1単独 | 66.7-7.0% | 2.4+200.0% | 2.0+110.8% | -13.0-9178.6% | -53.34-8790.0% |
| Q1累計 | 66.7-7.0% | 2.4+200.0% | 2.0+110.8% | -13.0-9178.6% | -53.34-8790.0% |
| Q2未発表 | 昨年49.6% | 昨年25.6% | 昨年26.7% | 昨年15.1% | — |
| Q3未発表 | 昨年74.7% | 昨年51.6% | 昨年50.6% | 昨年52.4% | — |
| Q4未発表 | 昨年98.4% | 昨年134.5% | 昨年143.7% | 昨年295.0% | — |
| 通期予想 | 283.3 | 12.0 | 10.5 | 4.4 | — |
| 進捗率 | 23.5%並み | 20.0%速い | 18.7%速い | —累計赤字 | — |
単独は「その四半期だけ」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。数字の下は前年の同じ期間との比較です。進捗率の下の「速い・並み・遅い」は、昨年同時期の進捗率との比較です。
※ 純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
| 指標 | 区分 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 通期予想 | 進捗率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 単独 | 66.7億円-7.0% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 283.3億円 | 23.5%例年並み昨年24.2% |
| 累計 | 66.7億円-7.0% | 昨年 49.6% | 昨年 74.7% | 昨年 98.4% | |||
| 営業利益 | 単独 | 2.4億円+200.0% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 12.0億円 | 20.0%例年より速い昨年7.3% |
| 累計 | 2.4億円+200.0% | 昨年 25.6% | 昨年 51.6% | 昨年 134.5% | |||
| 経常利益 | 単独 | 2.0億円+110.8% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 10.5億円 | 18.7%例年より速い昨年9.3% |
| 累計 | 2.0億円+110.8% | 昨年 26.7% | 昨年 50.6% | 昨年 143.7% | |||
| 純利益 | 単独 | -13.0億円-9178.6% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | 4.4億円 | —累計赤字 |
| 累計 | -13.0億円-9178.6% | 昨年 15.1% | 昨年 52.4% | 昨年 295.0% | |||
| EPS | 単独 | -53.34円-8790.0% | 未発表 | 未発表 | 未発表 | --- | --- |
| 累計 | -53.34円-8790.0% |
単独は「その四半期だけ（3か月）」、累計は「期首からその四半期まで」（Q4 の累計は通期の実績）。前年比は、単独は前年の同じ四半期、累計は前年の同じ期間の累計と比べています。前の四半期の累計が無い単独は計算できず「未取得」です。
※ 純利益は、累計が赤字で通期予想が黒字のため、進捗率は出していません。
ＳＡＡＦホールディングス株式会社の概要
ＳＡＡＦホールディングス株式会社（証券コード 1447）の財務スコアと主要指標を確認できるページです。最新決算期（2026-03-31）のデータによると、ROE18.1%は高水準で、資本効率の良さが際立つ。また、自己資本比率14.2%は低水準で、財務レバレッジが高い構造。また、高ROEは財務レバレッジに支えられている面があり、財務構造の確認が重要。前期と比較すると、売上高は前期比増収（+2.5%）、営業利益は増益（+227.5%）となった。ROEは前期比22.7pp改善した。EDINETの有価証券報告書データをもとに、日本株の投資判断に必要な指標を整理しています。
主要指標
- 配当利回り: 1.1%
- ROE: 18.1%
- 自己資本比率: 14.2%
- 営業利益率: 3.7%
- PER: 20.88倍
- PBR: 3.93倍
業績・配当の推移（直近5期）
売上高は2022年3月期の263億円から2026年3月期の296億円となり、年平均成長率（CAGR）は+2.9%です。営業利益率は 1.2% → 3.7%（+2.5pt）。主因は販管費率の低下です。2026年3月期のEPSは18.87円、1株配当は4.5円です。純利益は2025年3月期から2026年3月期にかけて赤字（−1.3億円）から黒字（4.6億円）へ転換しました。直近5期で、ROEは−36.9%〜18.1%、自己資本比率は10.1%〜16.0%の範囲で推移しています。
決算の読み方（全11段）
何が起きた
売上↑3% → 営業益↑228%（ほぼ全部が利益率↑の分）
売上 289億円 → 296億円、営業利益 3.3億円 → 10.9億円。
利益率の中身
粗利率→／販管費率↓＝主に販管費の金額減の分
営業利益率 1.2% → 3.7%（+2.5pt）。
稼ぐ力
赤字から黒字へ（ROE −4.7%→18.1%）
お金の流れ
営業CF＝純利益の4.5倍
のれん
のれん＝自己資本の60%（14.7億円）
のれんが大きいことは、減損するという意味ではありません。減損すると、その額だけ利益と自己資本が減ります。
借入と財務レバレッジ
ROE 18.1%＝ROA 2.7%×レバレッジ 6.32→6.71倍
ROE（期首・期末の平均の自己資本で計算）は 18.1%と高めですが、財務レバレッジ（期首・期末の平均）が 6.32倍 → 6.71倍 に上がっています。
利益の中身
一時的な損益は純益の6%
本業の営業利益は 3.3億円 → 10.9億円（+228%）、純利益は −1.3億円 → 4.6億円です。
利払い
営業益÷支払利息 6.6倍（前期 2.6倍）
営業利益 ÷ 支払利息は 6.6倍（前期 2.6倍）で、利払いの余裕があり、前期の半分以下にもなっていません。
株主への還元
復配（4.5円）
2026年3月期のEPSは18.87円、1株配当は4.5円です。
配当の持続性
予想配当性向 27%
2026年3月期の有報から配当の支払額が取れていないため、FCF と配当の支払額は比べていません。
5期の中での位置
売上 年+3%・純利益が黒字転換・ROE は5期で最高
出典: EDINET 有価証券報告書の数値（連結財務諸表を作る会社は連結、作らない会社は単体）
業種内の位置づけ
建設業 139社中 125位（総合49点）
6軸スコア: 割安度25（割高）・稼ぐ力43（やや低い）・成長性53（安定成長）・安全性54（標準）・還元力55（標準）・事業独占力61（強い）
業種（建設業）の中央値との比較: ROE 18.1%（業種の中央値 10.2%・139社中14位）、ROA 2.7%（業種の中央値 5.0%・139社中124位）、営業利益率 3.7%（業種の中央値 7.2%・139社中123位）、売上高成長率 2.5%（業種の中央値 4.1%・137社中84位）、自己資本比率 14.2%（業種の中央値 55.3%・139社中138位）、PER 20.9倍（業種の中央値 11.8倍・135社中11位）、PBR 3.93倍（業種の中央値 1.15倍・138社中3位）、配当利回り 1.14%（業種の中央値 3.59%・134社中130位）、配当性向 23.9%（業種の中央値 39.1%・133社中121位）。
このページで分かること
ラジ株ナビの銘柄詳細ページでは、収益性、成長性、財務健全性、配当、割安性の観点から個別銘柄を確認できます。上の推移の要約で直近の業績と配当の流れをつかみ、時系列チャート、6軸スコア、理想株価とあわせて深掘りできます。ランキングページで見つけた銘柄の確認にも使えます。
データの出典と更新
財務指標はEDINETの有価証券報告書データを中心に集計しています。株価や一部の市場指標は取得可能な最新データをもとに更新されます。この銘柄の財務データの最終更新日: 2026-11-10。
関連ページ
同業種の銘柄（建設業）
総合スコア上位
この銘柄の大量保有者
大量保有報告書の提出者（保有割合の高い順）
- 株式会社キャピタルギャラリー 8.18%
- フレンドリー・パートナーズ株式会社 7.49%
- ミツワ樹脂工業株式会社 6.97%
- 前 俊守 5.80%
- 株式会社ＨＡＴＡＳＥ ＨＯＬＤＩＮＧＳ 5.32%
- 株式会社ＮＥＷ ＡＲＴ ＨＯＬＤＩＮＧＳ 4.69%
- モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー・インターナショナル・ピーエルシー 0.11%
5%以下の割合は、5%を超えて保有していた方が、その後の変更報告書で5%以下になったときの最新の報告値です（5%以下になると、以後の報告義務はなくなります）。
よくある質問
ＳＡＡＦホールディングス株式会社（1447）の配当利回りは？
最新決算期の配当利回りは1.1%です。配当を実施している銘柄であり、EDINETの有価証券報告書をもとに算出しています。配当の推移はページ内のチャートで確認できます。
ＳＡＡＦホールディングス株式会社（1447）のROEは？
最新決算期のROEは18.1%で、高水準にあります。前期比では22.7pp改善しています。ROEの時系列推移はページ内チャートで確認できます。
ＳＡＡＦホールディングス株式会社（1447）の財務健全性は？
自己資本比率は14.2%で、財務レバレッジが高く、負債依存度に注意が必要と評価できます。詳細はページ内の財務健全性タブで確認できます。
ＳＡＡＦホールディングス株式会社（1447）の収益性はどうですか？
営業利益率は3.7%で、薄利の収益構造を示しています。前期比では増益（+227.5%）となっています。売上・利益の時系列推移はページ内チャートをご覧ください。
ＳＡＡＦホールディングス株式会社（1447）は割安ですか？
PERは20.88倍で、概ね市場平均並みの評価となっています。PERは市場環境や業種特性によって変わるため、同業他社との比較や他の指標と組み合わせて判断することをお勧めします。