清原式NC割安株
ネットキャッシュ（現金+有価証券−有利子負債）が時価総額に対して大きく、PBR1倍以下の企業を探す、清原達治氏の手法に基づくスクリーニングの見方を解説。EDINET財務ランキングでそのまま試せます
この投資チェックの概要
「清原式」とは、元タワー投資顧問の清原達治氏が実践した投資手法です。ネットキャッシュ（現金+有価証券−有利子負債）が時価総額に対して大きく、PBRが低い企業を割安と判断します。企業が保有する現金・資産に対して株価が著しく安い銘柄を見つけるのに適しています。
NC条件
0円以上
PBR上限
1.0倍
ソート
NC比率↓
このチェックの目的
- ●保有現金に対して割安な企業を探す
- ●実質無借金経営の堅実企業をスクリーニングする
- ●資産バリュー投資の候補を見つける
フィルタ条件
ネットキャッシュ 0円以上
割安・財務堅牢チェックを見る →現金+有価証券−有利子負債がプラス。実質的に無借金で現金が余っている状態。
なぜこの値？
ネットキャッシュがマイナスの企業は有利子負債が現金を上回っており、清原式の対象外
ソート順
上位に表示される銘柄ほど注目すべき理由を解説します。
1.NC比率（時価総額比）降順
ネットキャッシュが時価総額に対してどれだけ大きいか。高いほど「現金で株価の大部分を説明できる」割安銘柄
2.NC比率（総資産比）降順
総資産に占めるネットキャッシュの割合。資産構成の健全さを示す
PBRが低いほど資産に対して割安。NC比率と合わせて確認
チェックポイント
スクリーニング結果を見る際に、以下の指標を確認しましょう。
割安・財務堅牢チェックを見る →
(現金+有価証券×70%−有利子負債)÷時価総額
時価総額に対するネットキャッシュの割合。100%に近いほど「現金だけで時価総額に匹敵する」超割安企業。
- ●50%以上なら時価総額の半分以上が現金で裏付けられている
- ●100%超は「会社を買収して現金を回収するだけで利益が出る」理論上の水準
- ●ただし万年割安株（バリュートラップ）のリスクもあるため、還元姿勢も確認
割安株リサーチ方法を見る →
株価÷1株当たり純資産
帳簿上の資産価値に対する株価の割安度。
- ●0.5倍以下は極端に割安だが事業に問題がないか確認
- ●業種平均との比較も重要（不動産・金融は低PBRが普通）
- ●PBRが低くてもROEが低いと「安いなりの理由がある」可能性
還元姿勢
割安・財務堅牢チェックを見る →割安放置されないために、株主還元への意欲が重要。
- ●配当性向・DOEが上昇傾向なら還元強化の兆し
- ●自社株買いの実績があれば株価是正のカタリストになりうる
- ●東証の「資本コスト経営」要請でPBR1倍割れ企業は改善圧力がかかっている
実際に使ってみよう
- 1.EDINET財務ランキングページを開く
- 2.「おすすめ絞り込みセット」から「清原式NC割安株」を選択
- 3.表示された銘柄のチェックポイントを上記の解説に沿って確認
- 4.気になる銘柄はお気に入りに追加して継続ウォッチ
ご注意
- ・このスクリーニング結果は投資の推奨ではありません
- ・過去の財務データに基づいており、将来の業績を保証するものではありません
- ・投資判断は必ずご自身の責任で行ってください
- ・データはEDINET有価証券報告書から取得しており、最新の決算期のものです
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最終更新: 2026年5月